量化交易：Hyperliquid 永續合約ETH-vs-BTC相對動能價差（市場中性延續策略，僅OHLCV，4H） | Stratmill

假說

在 Hyperliquid 永續合約上採市場中性雙腿RELATIVE-MOMENTUM策略（趨勢延續，NOT反轉）：交易ETHUSD相對於BTCUSD的相對趨勢，做多相對WINNER、做空相對LOSER，並以美元金額平衡，使加密資產淨貝塔約為零。這是此策略工廠反覆在加密市場確認WORKS之因子的動能方向表達（橫斷面動能為正；獲選的ETH經資金費率確認，在夏普值2.74達到TREND），並刻意FLIPS本次工作階段中災難性失敗的反預測反轉類策略的方向（VWAP-excursion-MR、橫斷面反轉、急跌反彈、OI-fade——皆確認加密資產會CONTINUES而非反轉）。此策略避開近期紀錄中所有失敗路徑：純OHLCV（缺乏OI/清算/IV補充資料供應涵蓋，導致那些策略無法測試）；在MARGIN交易平台交易永續合約（沒有CASH-現貨超額成交問題）；也不交易選擇權（沒有 Deribit 引擎的部位規模計算／標記價格問題）。美元中性從結構上解決了廣度不足的問題；該問題曾使單一資產資金費率趨勢策略淪為「2021多頭貝塔」。做多-ETH/做空-BTC（或反向）的價差不帶淨市場貝塔，因此其優勢來自ETH相對於BTC的相對趨勢（ETH季與BTC主導的市場環境），在多頭與空頭市場都會重現。此策略同時填補三個代表性不足的配額類別（HYPERLIQUID 7.6%->20%、配對、長短倉14.5%），核心參數僅有3個，以抵禦本次工作階段中觀察到的過度擬合。