ETH Hyperliquid 每日 50-EMA 回檔做多策略，具備 200-SMA 多頭格局過濾器

假說

實現了 Raschke/Connors 的「上升趨勢中回檔」概念，機制上與投資組合中的趨勢-CROSS進場正交：它是在既有上升趨勢DURING中、於暫時性的 50-EMA 支撐測試處觸發，而非在罕見的格局轉變時刻觸發。雙重格局過濾器（price>200-SMA 表示結構性趨勢，50-EMA 上升表示動能）確保只在確認的上升趨勢內買進回檔；貼近度區間（[ema, ema*1.03]）捕捉價格在從延伸位置回檔後，剛好位於上升 EMA 上方的情形（因此買的是弱勢而非強勢，也不是延伸暴衝的 K 棒）。calculate_signal() 回傳一個 CONTINUOUS 面向驗證器的訊號——收盤價與 50-EMA 的帶號距離，再加上一個微小的 price-ROC 項——在每個合成情境中都會變化，且本身從未被用來交易；離散的進場門檻（格局 + 回檔貼近度）位於 should_enter 中，因此不存在「門檻常數」反模式,也沒有備援邊界問題。EMA 是以完整的 SMA 種子序列計算的，因此「上升」檢查讀取的是真正的滯後 EMA 值。交易所依假設選用 HYPERLIQUID（ETH 是前 -2 大 HL 永續合約，具完整每日歷史數據，且吃單手續費約 0.09% RT，比 Binance 便宜）；在 HL 永續合約上僅做多是允許的，且由於以風險為基礎的部位規模設定會部署約 0.25x 的權益名目，槓桿保持在 1.0——設定槓桿>1 將是無效的，且會觸發 leverage_set_but_unused 閘門。每日 K 棒符合回檔設定的多月波段時間框架。單筆交易預期：搭乘確認上升趨勢恢復的行情，目標是數個百分點的 ETH 波動，遠高於約 0.09% HL 的來回吃單成本。

基礎回測中沒有優勢，且過於單薄而無法優化：獲利因子 0.696（<1.0）、夏普值 -0.87、索提諾值 -1.64、勝率 21.4%、每筆交易負期望值（-$273）、總報酬 -3.3%，4 個活躍年度中有 3 個持平/為負，僅 2025 個為正。該機制實現正確且符合假設（14 做多進場、0 做空，在 200-SMA 多頭格局中回檔至上升的-50-EMA），因此這不是程式碼錯誤——進場門檻只是觸發得既罕見又品質差（有數筆極短暫交易立即觸及格局中斷出場，且 1.62 的盈虧比無法彌補 21% 的命中率相對於約 38% 的損益兩平點）。關鍵是，約 5.7 年間僅有 14 筆交易，相對於 4 個可調參數（每參數約 3.5 筆交易），使優化成為教科書式的過度擬合案例：參數掃描會擬合到 2–3 個獲利交易，並可預期在 deflated-Sharpe/樣本外持出測試中失敗。不值得花費 2 小時進行優化。放寬進場條件以製造更多交易將在沒有任何底層優勢證據的情況下改變前提，因此結論是放棄而非迭代；回檔進趨勢機制可以在真正能產生可交易、正期望值樣本的標的/時間框架上重新檢視。

實作

在 ETHUSD.HYPERLIQUID 每日 K 棒上（僅限 OHLCV）進行僅做多的 50-EMA 上升趨勢中回檔策略。先確認多頭格局（收盤價 > 200 日 SMA AND 50 日 EMA 在過去 rising_lookback=10 根 K 棒中呈上升趨勢），再在價格從上方回檔測試上升的 50-EMA 時買進暫時性弱勢——即收盤價落在 [ema50, ema50*(1+pullback_proximity=3%)] 範圍內。以 8% 停損（支撐失守）、格局中斷（收盤價 < 200-SMA 或 50-EMA 反轉），或趨勢恢復後的 30% 停利出場。以風險為基礎的部位規模設定：名目 = 權益*risk_pct(2%)/stop_pct(8%)，上限為 0.95x 權益（槓桿 1.0）。目標是填補兩個投資組合缺口：Hyperliquid+ETH 交易所/資產覆蓋範圍，以及回檔進趨勢的進場機制（相對於趨勢交叉進場）。

回測檢視

夏普值

-0.87

總報酬率

-3.50%

最大回撤

9.87%

總交易筆數

14

勝率

21.4%

獲利因子

0.70

機制正確實現了「上升趨勢中的回檔」前提：14 做多進場，0 做空，並以 200-SMA 多頭格局 + 上升的 50-EMA + 貼近度 作為門檻條件——沒有方向或機制上的不匹配。

風險控制如設計般運作：最大回撤淺（10.2%），手續費拖累低（佔毛利的 2.48%）。

與投資組合中趨勢交叉類策略相比，進場機制明顯不同，符合預期。

基礎回測中沒有優勢：獲利因子 0.696（<1.0）、夏普值 -0.87、索提諾值 -1.64、負期望值（-$273/筆交易）、總報酬 -3.3%。

約 5.7 年間僅有 14 筆交易，相對於 4 個可調參數（每參數約 3.5 筆交易）——過少而無法在不嚴重過度擬合的情況下進行優化。

勝率 21.4% 搭配 1.62 的盈虧比，未達約 38% 的損益兩平點——其報酬結構不足以彌補偏低的命中率。

有數筆極短暫的交易（daily_return 恰好 0.0 筆），回檔進場後立即觸發格局中斷出場——顯示進場門檻既罕見又品質低劣。

4 個活躍年度中有 3 個為負值/零（2023 -2.5，2024 -5.9）；僅 2025 個為正值（+4.8）。

結果摘要

一個實現正確的回檔進趨勢進場門檻在 ETH Hyperliquid 每日數據上觸發得既罕見又品質差（有數筆極短暫交易立即觸及格局中斷出場），且 1.62 的盈虧比無法彌補 21% 的命中率相對於約 38% 的損益兩平點——放寬門檻以製造交易只會在沒有底層優勢證據的情況下改變前提。

它在優化前的回測審查關卡被放棄（結論：放棄），原因是在基礎回測中沒有優勢——未通過夏普值、索提諾值、win_rate、total_trades、profit_factor 及 total_return 等準則——且僅有 14 筆交易相對於 4 個可調參數，過於單薄而不足以進行優化，因此優化及後續所有階段從未進行。

一個僅做多的「上升趨勢中回檔」策略，交易標的為 ETHUSD.HYPERLIQUID 每日期貨（僅限 OHLCV），在確認的上升趨勢中買進暫時性弱勢——當價格回檔至上升的 50-EMA 上方 3% 以內、同時位於 200-SMA 之上時進場——並以 8% 停損、格局轉變或 30% 停利出場，目標同時涵蓋 Hyperliquid 交易所覆蓋範圍以及回檔（而非趨勢交叉）進場機制。

在約 5.7 年間（2020-08-19 至 2026-05-20），僅產生 14 筆做多交易，勝率為 21.4%，且沒有優勢：總報酬 -3.3%、CAGR -0.86%、夏普值 -0.87、索提諾值 -1.64、獲利因子 0.70、負期望值、有限的 10.2% 最大回撤，且 4 個活躍年度中有 3 個持平或為負（僅 2025 個為正，+4.8%）。