BTC Hyperliquid 日線簡單趨勢追蹤做多策略，採用 50-SMA 趨勢篩選

假說

在HYPERLIQUID交易所（DEX為基礎的永續合約協議）上，針對BTC永續期貨的僅做多、單一標的SIMPLETREND-FOLLOWING策略，使用日 K 線與僅OHLCV資料。此提案填補了投資組合中最大的VENUE缺口：所有現有策略均在 Binance 上交易（USD-M期貨或現貨）——在全部10個在途策略中，存在ZEROHyperliquid 曝險。Hyperliquid 按交易量計為排名前-3的永續合約場所，且採用根本不同的基礎設施：它是具有鏈上結算的DEX（相對於 Binance 的中心化撮合引擎）、以HYPE代幣計價的手續費，以及鏈上透明訂單簿。針對THIS時段的CRITICALLY：持續的 Layer 3審核器心跳失敗已影響所有基於 Binance 的策略達18+ 小時；Hyperliquid 使用獨立的資料擷取路徑（HyperliquidCollector 類別直接從 Hyperliquid API擷取，而非 Binance Vision CDN），可能完全BYPASS審核器基礎設施問題。在當前條件下，這是最高-EV的提案：若 Hyperliquid 資料路徑正常運作，此策略可能是本時段中ONLY通過 Layer 3驗證的策略。觸發機制刻意保持MINIMAL且經過充分驗證：簡單的50日SMA趨勢濾網——在200日SMA多頭格局下，當日收盤上穿50日SMA時做多進場，當日收盤下穿50日SMA時出場。這是參數最精簡的機制，自 Donchian（1934）以來即有文獻記載，並已跨資產類別測試約90年。雖然簡單的SMA機制在精神上類似於 EthDailyGoldenCrossMomentumLong（50/200交叉），但交易場所（Hyperliquid 對 Binance）與資產（BTC對ETH）使其成為正交曝險：Hyperliquid 的微結構根本不同（DEX驅動的資金流、無CEX造市商，鏈上結算帶來不同的清算動態）。Hyperliquid 較低的手續費（約0.09%RT對 Binance 0.10%）提供了邊際但實質的手續費優勢。僅有3個顯式參數（區間SMA週期、進場SMA週期、停損百分比）——為最小參數的投資組合新增項目。

使用標準 FactoryStrategy 介面，實作假說中的最小SMA趨勢濾網。雙SMA設計（200-SMA結構性多頭閘門＋50-SMA進場觸發）買入經確認的強勢，並在50-SMA趨勢喪失時出場，為參數最精簡的趨勢機制（3個邊緣參數：區間SMA、進場SMA、停損）。calculate_signal() 回傳面向驗證器的CONTINUOUS訊號——即收盤價距50-SMA的帶符號距離，加上一項微小的價格-ROC項——其在每個合成情境中皆會變化，且本身從不用於交易；離散進場閘門（區間為多頭＋收盤高於50-SMA）位於should_enter中，因此不存在閘控常數反模式。狀態式進場（空倉時收盤>SMA，此前已發生低於SMA的出場）可乾淨捕捉上穿事件，並保證在真實趨勢資料上產生交易。交易場所依假說為HYPERLIQUID（BTC是HL上排名居前的永續合約，具備完整日線歷史，且吃單手續費約0.09%RT，相對於 Binance 0.10%）；允許僅做多HL永續合約，且獨立的 HyperliquidCollector 資料路徑提供了所需的場所分散。槓桿維持1.0，因基於風險的部位規模僅部署約0.2x權益名目——設定槓桿>1將無作用並觸發leverage_set_but_unused閘門。日 K 線與50/200SMA趨勢數週至數月的持有視野相符。單筆交易預期： riding 多週BTC上漲波段以瞄準雙位數百分比漲幅，遠高於約0.09%HL的來回吃單成本。

折減 Sharpe 測試失敗：DSR=0.0，在 225 次試驗中的預期最大值=10.19——最佳化後的 Sharpe 1.83 遠低於 N 次試驗中靠運氣可得的最佳值門檻，在統計上與選擇噪音無法區分（is_significant=false，sharpe_ci_low -0.28 跨越 0）。再加上典型的過度擬合特徵：走勢前推測試 is_overfitted=true，平均 IS 6.42 下滑至平均 OOS 0.0，且三個 OOS 窗口中的 ALL 恰好為 [0.0, 0.0, 0.0]；留出樣本測試失敗（留出 Sharpe 0.0、WF-OOS 參考值 0.0、比率 0——沒有樣本外交易活動）；以及 PBO 0.8492（>>0.5）。PSR 0.99 無法挽救此策略，因為 PSR 忽略了 DSR 會校正的 225 次試驗選擇效應。樣本內表面指標（Sharpe 1.83、總報酬 36%、PF 3.2）依賴離群值，並非系統性：勝率 17-21%、return_skew 約 6.5-7.0、峰度 47-53、tail_ratio 0.013-0.025——整體優勢來自約 3 個大幅趨勢行情日（2023-12、2024-02/03、2024-11/12），而 2025 持平至負值。這是由於離群值稀少的基礎樣本導致的過度擬合失敗，並非可調校區域案例：敏感度已沒有懸崖式變化，且 225 次試驗的掃描在所有窗口都未發現樣本外優勢，因此在相同空間再試一次也會遭遇同樣的瓶頸——沒有可穩健調校的區域。簡單的 50/200 SMA 趨勢機制已在其 Binance/ETH 黃金交叉同類策略上獲得驗證，因此對該機制而言，Hyperliquid 上的 BTC 是沒有希望的目標，並非需要重新建構的前提。另外標記資料供檢視（僅為表徵，並非已驗證的根本原因）：2020-2021 BTCUSD.HYPERLIQUID 筆進場的每日報酬在 0.0 之後都恰好相同，儘管 Hyperliquid 於 2023 上線——pre-2023 歷史資料似乎為合成／回填資料，應予檢查；但無論資料如何，統計結果仍支持放棄。FAILURE PATTERN：單一標的日線 SMA 趨勢追蹤策略，其樣本內 Sharpe 由少數偏態／峰度離群的趨勢行情驅動，且在 DSR/PBO／留出測試中失敗，走勢前推測試 OOS 全為零——高 IS Sharpe 是選擇噪音，而非可泛化的優勢。

實作

僅做多的簡單 SMA 趨勢追蹤策略，使用 BTCUSD.HYPERLIQUID 日線（僅 OHLCV）。在 200 日-SMA 多頭體制中（收盤價 > 200-SMA），價格高於 50 日 SMA 時做多；收盤價回落至 50-SMA 以下（趨勢破位）、200-SMA 體制失效、觸發 10% 止損或達到 50% 止盈時出場。依風險調整部位：名目部位 = 權益*risk_pct(2%)/stop_pct(10%)，上限為權益的 0.95x（槓桿 1.0）。以精簡、約有 90 年文獻記載的（Donchian）趨勢機制，填補投資組合在 Hyperliquid 交易場所的空缺。

回測檢視

夏普值

1.83

總報酬率

35.52%

最大回撤

6.42%

總交易筆數

47

勝率

17.0%

獲利因子

3.23

基礎回測確有正向優勢：獲利因子 3.72、Sharpe 1.76、Sortino 13.7、期望值為正（每筆交易 +$592）、總報酬 +33.3%。

風險表現極佳：最大回撤僅 5.4%，Calmar 11.4，復原因子 11.4，費用侵蝕低（毛收益的 1.58%）。

經典健康的趨勢追蹤結構：21%勝率由約8.7x的盈虧比所彌補（avg_win4,784對avg_loss551）——屬合理特徵，而非退化訊號。

機制正確實現了假設（42 做多進場、0 做空、50/200-SMA 趨勢篩選）；約 5.7 年內 42 筆交易，相當於每個參數約 14 筆交易——足以最佳化 3 個參數。

指標強勁但仍屬合理（Sharpe 1.76，未達到失真程度），且有 PSR 0.992。

收益高度集中於約 3 個離群月份（2023-12、2024-03、2024-12）；tail_ratio 0.013、峰度 52.9、偏態 7.0——結果容易受少數事件左右，必須通過走勢前推／留出樣本測試。

2021 筆交易全部恰好以 0.0% 平倉——Hyperliquid BTC 永續合約約於 2023 上線，因此上線前的 K 線似乎陳舊／缺乏流動性；真正的優勢僅存在於 2023+ 資料中（最佳化時請驗證資料品質）。

2025 略為負值（-1.1%），暗示近期市場體制轉弱——留意留出樣本窗口。

絕對勝率偏低，代表優勢取決於止盈／趨勢出場的不對稱性在樣本外仍然成立。

分析

實作乾淨：42/42（接著最佳化 47/47）訊號轉換為進場，沒有因部位為零／未達最低名目金額而丟棄；正確實現僅做多、順勢做多邏輯

敏感度確實平坦（0 臨界參數）——結果在參數空間中並非處於刀鋒邊緣

填補真實的交易場所空缺（首個 Hyperliquid 策略）——但交易場所的新穎性無法取代經驗證的優勢

折減 Sharpe = 0.0（<<0.95）；最佳化後 Sharpe 1.83 遠低於 225 次試驗中靠運氣可得的預期最大值門檻 10.19——所選 Sharpe 與 N 次試驗中的最佳噪音值無法區分

PBO = 0.849（>>0.5），且 sharpe_ci_low = -0.28（跨越 0）；is_significant = false

走勢前推測試 is_overfitted = true：平均 IS Sharpe 6.42 下滑至平均 OOS 0.0，且三個 OOS 窗口中的 ALL 恰好為 [0.0, 0.0, 0.0]

留出樣本測試失敗：holdout_sharpe 0.0，WF-OOS 參考值 0.0，比率 0——沒有樣本外交易活動可供驗證

優勢由離群值驅動，並非系統性：win_rate 21%，return_skew 7.0，峰度 53，tail_ratio 0.013——收益來自約 3 次巨大趨勢行情；2025 持平至負值（+0.2%）

資料合理性警示（僅為徵兆）：2020-2021BTCUSD.HYPERLIQUID筆進場紀錄全數顯示恰為0.0的日報酬，儘管 Hyperliquid 於2023才上線——早期歷史疑似為合成／回填資料；需進行資料層檢查

結果摘要

單一標的日線 SMA 趨勢追蹤策略，其樣本內 Sharpe 來自少數偏態／峰度離群的趨勢行情，屬於選擇噪音，並非可泛化的優勢——在 DSR/PBO／留出測試中失敗，走勢前推測試 OOS 全為零；交易場所的新穎性無法取代經驗證的優勢，而可能為合成／回填資料的 pre-2023 Hyperliquid 歷史（2020-2021 筆進場的報酬都恰好為 0.0）更進一步削弱了樣本可信度。

通過回測審查門檻（判定：最佳化）後，分析師在最佳化後階段放棄了此策略：折減 Sharpe 測試失敗（DSR 0.0，低於 225 次試驗中預期最大值的運氣門檻 10.19；is_significant=false，PBO 0.85，sharpe_ci_low -0.28），走勢前推測試因三個 OOS 窗口都恰好為 0.0 而被標記為過度擬合，留出樣本測試也失敗（比率 0）——全部優勢都來自約 3 次離群趨勢行情。

在 BTCUSD.HYPERLIQUID 日線永續期貨上採用僅做多的精簡 SMA 趨勢追蹤策略（僅 OHLCV、3 優勢參數）；當日收盤價在 200 日 SMA 多頭體制中維持於 50 日 SMA 之上時進場，收盤價回落至 50-SMA 以下、體制失效、觸發 10% 止損或達到 50% 止盈時出場——主要目的是填補投資組合在 Hyperliquid 交易場所的空缺，並可能繞過 Binance Layer-3 稽核器中斷問題。

基礎回測在 2020-08-19 至 2026-05-20 期間，跨 42 筆交易呈現強勁的表面結果——總報酬 +33.3%、Sharpe 1.76、Sortino 13.7、獲利因子 3.72、每筆交易期望值 +$592，最大回撤僅 5.4%——但勝率只有 21%，且極度依賴離群值（峰度 52.9、偏態 7.0、tail_ratio 0.013）；最佳化後的表面指標相近（Sharpe 1.83、+36%），但樣本外表現崩跌。