Long-Short-Strategie auf Basis von ESG-Aktienbewertungen

Zusammenfassung

Die Strategie ordnet nordamerikanische Aktien nach Umwelt-, Sozial- und Governance-Bewertungen, kauft dann je Bewertungsdimension das oberste Fünftel und verkauft das unterste leer. Das Aktienuniversum umfasst Kanada und die Vereinigten Staaten, schließt Aktien mit einem Kurs unter einem Dollar aus und verwendet jährliche Bewertungsaktualisierungen, die zwischen den Erhebungen unverändert bleiben. Die Renditen werden mit passenden Benchmarks verglichen, die Größe, Buch-Markt-Verhältnis und Momentum berücksichtigen. Die drei Bewertungsportfolios sind gleichgewichtet und werden jährlich neu gewichtet.

Die zitierte globale Studie berichtet für den kombinierten Long-Short-Ansatz positive abnormale Renditen über längere Zeiträume in Nordamerika und Europa, mit stärkeren Ergebnissen in Nordamerika; außerdem stellt sie erhebliche regionale Unterschiede fest. Das Dokument legt nahe, dass sich nachhaltigkeitsbezogene Vorteile mit der Zeit zeigen könnten, warnt jedoch vor uneinheitlichen Methoden der Ratinganbieter. Die verfügbare Zusammenfassung der Quelle belegt nicht, dass der Effekt anhält. Laut Seite gibt es keine Erkenntnisse zum Zusammenhang zwischen der Strategie und dem Aktienmarktrisiko; ihr Absicherungswert in Krisen ist daher unbekannt.

Kernaussagen

• Aktien werden getrennt nach Umwelt-, Sozial- und Governance-Bewertungen eingestuft; gekauft wird das oberste und leerverkauft das unterste Fünftel.
• Das beschriebene Universum umfasst nordamerikanische Aktien mit verfügbaren Bewertungen, ausgenommen Aktien mit einem Kurs unter einem Dollar.
• Jährliche ESG-Bewertungen bleiben zwischen den Aktualisierungen unverändert; die Portfolios werden jährlich neu gewichtet.
• Bei der Berechnung abnormaler Renditen berücksichtigen passende Benchmarks Größe, Buch-Markt-Verhältnis und Momentum.
• Die berichteten Ergebnisse unterscheiden sich nach Region; uneinheitliche Methoden bei ESG-Ratings schränken die Verallgemeinerbarkeit ein.

Schlagwörter

Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.