Stromoptionsbewertung mit gedeckelten, Lévy-getriebenen Preisen

Zusammenfassung

Die Arbeit schlägt ein Modell für Strompreise nach dem Prinzip einer Preisobergrenze vor und stellt den Vermögenspreis als exponentielle Funktion eines Lévy-Sprungprozesses dar. Der gewählte Prozess soll sowohl Mean Reversion als auch Sprünge erfassen, zwei für Strommärkte charakteristische Eigenschaften. Die Studie konzentriert sich auf die Bewertung europäischer Optionen auf diesen modellierten Vermögenswert.

Der Optionswert wird als eindeutige Viskositätslösung einer partiellen Integro-Differentialgleichung charakterisiert. Die Autoren approximieren diese Lösung mit einem Finite-Differenzen-Verfahren und weisen Konsistenz, Stabilität und Konvergenz nach. Für eine glatte Anfangsbedingung werden numerische Simulationen berichtet. Das Dokument nennt weder konkrete Simulationsergebnisse und Kalibrierungsdetails noch einen Vergleich mit Marktpreisen. Es etabliert daher einen mathematischen und numerischen Bewertungsrahmen, aber keine empirische Bewertungsgenauigkeit oder einen Handelsvorteil.

Kernaussagen

• Strompreise werden unter dem Prinzip einer Preisobergrenze als exponentielle Funktion eines Lévy-Sprungprozesses modelliert.
• Der Prozess soll sowohl Mean Reversion als auch Preissprünge abbilden.
• Europäische Optionswerte werden durch eine partielle Integro-Differentialgleichung charakterisiert.
• Ein Finite-Differenzen-Verfahren wird im Hinblick auf Konsistenz, Stabilität und Konvergenz untersucht.
• Die numerische Evidenz beschränkt sich auf Simulationen mit einer glatten Anfangsbedingung.

Schlagwörter

# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle


# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle









We propose a new model for electricity pricing based on the price cap principle. The particularity of the model is that the asset price is an exponential functional of a jump Lévy process. This model can capture both mean reversion and jumps which are observed in electricity market. It is shown that the value of an European option of this asset is the unique viscosity solution of a partial integro-differential equation (PIDE). A numerical approximation of this solution by the finite differences method is provided. The consistency, stability and convergence results of the scheme are given. Numerical simulations are performed under a smooth initial condition.

Vollständig mit Quellenangabe unter der Lizenz der Quelle angezeigt. Lizenz: abstract CC0

Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.