Aktienfonds anhand ihrer Rendite-Momentum auswählen

Zusammenfassung

Die Strategie ordnet Aktienfonds ohne Ausgabeaufschlag anhand ihrer Renditen der vorangegangenen sechs Monate, wählt das oberste Dezil aus, gewichtet diese Fonds gleich und hält das Portfolio drei Monate. Das Dokument behandelt außerdem zwei alternative Signale: die Nähe eines Fonds zu seinem Nettoinventarwert-Hoch der vergangenen zwölf Monate und sein Engagement im Aktienmomentumfaktor. Es berichtet, dass die Forschung für jedes Signal eigenständige Prognoseinformationen fand, während hier einfaches Renditemomentum als untersuchte Strategie vorgestellt wird.

Die zitierte Forschung verknüpft Fonds-Momentum mit dem Hinterherlaufen von Wertentwicklungen und Momentum über verschiedene Anlagestile hinweg. Zugleich wird angemerkt, dass Anleger möglicherweise jüngsten Gewinnern folgen, statt fähige Manager zu erkennen. Die Seite beschreibt einen Long-only-Ansatz, der Aktienmarktengagement nicht absichert. Sie nennt keine Leistungskennzahlen für die Strategie mit Sechsmonatsrenditen und sagt, dass der mögliche Nutzen einer Kombination aller drei Signale im Ausgangsbeitrag nicht getestet wurde. Die Befunde anderer zitierter Studien betreffen andere Signale, Zeiträume und Anlegerverhalten; sie belegen nicht, dass diese Umsetzung Bestand haben wird.

Kernaussagen

• Aktienfonds ohne Ausgabeaufschlag anhand ihrer Renditen der vorangegangenen sechs Monate ordnen.
• Das gleich gewichtete oberste Dezil kaufen und die ausgewählten Fonds drei Monate halten.
• Die Nähe zum Einjahreshoch des Nettoinventarwerts und das Engagement im Momentumfaktor sind alternative Prognosesignale.
• Die Strategie ist Long-only und sichert das breite Aktienmarktrisiko nicht ab.
• Das Dokument berichtet keine Ergebnisse für eine Strategie, die alle drei Signale kombiniert.

Schlagwörter

Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.