جهش‌های پربسامد ارز دیجیتال و اثر آن‌ها بر بازده روزانه
خلاصه
این پژوهش بررسی می‌کند که آیا جهش در قیمت دارایی‌های دیجیتالِ پربسامد به توضیح بازده در بازارهای رمزارز کمک می‌کند یا نه. تمرکز آن بر جهش‌هایی است که پیرامون رویدادهای استثنایی بازار خوشه‌بندی می‌شوند و رابطه زمان‌بندی آن‌ها با الگوهای تکرارشونده نوسان و حجم معاملات را بررسی می‌کند. این تحلیل با انگیزه شواهد پیشین درباره بیت‌کوین و توجه آغاز می‌شود و این پرسش را به دارایی‌های دیجیتال دیگر گسترش می‌دهد.
نتایج رگرسیون نشان می‌دهد که جهش‌های درون‌روزی، هم از نظر اندازه و هم جهت، بر بازده پایان روز تأثیر معناداری دارند. این یافته‌ها می‌توانند به پژوهش قیمت‌گذاری اختیارهای رمزارزی کمک کنند؛ جایی که رفتار جهش برای مدل‌سازی تغییرات قیمت اهمیت دارد. سند همچنین هشدار می‌دهد که ریزساختار بازارهای رمزارز ویژگی‌های خاصی دارد و روش‌های اقتصادسنجیِ توسعه‌یافته برای بازارهای دیگر ممکن است رفتار آن‌ها را به‌خوبی ثبت نکنند. تاریخ‌های نمونه، فهرست دارایی‌ها، مشخصات مدل یا برآوردهای تفصیلی ارائه نشده‌اند و این امر ارزیابی دامنه کاربرد نتایج را محدود می‌کند.
ایده‌های کلیدی
- بازده رمزارز در بسامد بالا ممکن است جهش‌هایی داشته باشد که پیرامون رویدادهای استثنایی خوشه‌بندی می‌شوند.
- گزارش شده است که جهش‌های درون‌روزی، هم اندازه و هم جهت بازده روزانه را تحت تأثیر قرار می‌دهند.
- این پژوهش رفتار جهش را به الگوهای تکرارشونده نوسان و حجم معاملات مرتبط می‌کند.
- ریزساختار ویژه بازار رمزارز ممکن است به روش‌های اقتصادسنجی تخصصی نیاز داشته باشد.
- نتایج می‌توانند ورودی بالقوه‌ای برای پژوهش قیمت‌گذاری اختیارهای رمزارزی باشند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Understanding jumps in high frequency digital asset markets # Understanding jumps in high frequency digital asset markets While attention is a predictor for digital asset prices, and jumps in Bitcoin prices are well-known, we know little about its alternatives. Studying high frequency crypto data gives us the unique possibility to confirm that cross market digital asset returns are driven by high frequency jumps clustered around black swan events, resembling volatility and trading volume seasonalities. Regressions show that intra-day jumps significantly influence end of day returns in size and direction. This provides fundamental research for crypto option pricing models. However, we need better econometric methods for capturing the specific market microstructure of cryptos. All calculations are reproducible via the quantlet.com technology.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.