סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
92 מסמכים
המאמר מציע גישה קוונטית לארביטראז' סטטיסטי בתדירות גבוהה בין מניות. היא משלבת אמידת מספר התניה בזמן משתנה עם רגרסיה ליניארית קוונטית, ומפתחת גם שיטות תומכות לאמידת מספרי התניה ולבדיקת קו־אינטגרציה. המחברים משווים את הסיבוכיות המוצהרת למדד ייחוס קלאסי,…
המסמך מתאר אינווריאנט שוק אמפירי המקשר בין תנודתיות של מכשיר פיננסי לבין נפח המסחר, המרווח הממוצע והנפח הזמין בספר הפקודות. הקשר משמש לאמידת מה שהמחברים מכנים תנודתיות מיידית, ומוצג כקלט לטווח קצר למסחר אלגוריתמי ולהחלטות הנוגעות לתנודתיות. המחברים מדווחים…
המסמך מציג משטח תנודתיות מקומית ממומשת כאמצעי לאמידת תנודתיות מותנית במהלך תנועות חדות בנכס הבסיס. האמידה מוגדרת כמידת וינר מוכללת הנגזרת ממחירים היסטוריים, והשימוש בה נקשר לגידור דינמי דלתא־גמא לניהול סיכונים. תהליך העבודה המוצע משתמש בנתוני שוק בתדירות…
המאמר מדגם מחירים המשתנים בתגובה לזרימת פקודות. השפעת פקודות שוק על המחיר ושיעורי ההגעה של פקודות שוק ופקודות לימיט תלויים בתהליך נזילות, ושני סוגי הפקודות מעוררים זה את זה, כך שהנזילות נוטה לחזור לממוצע. סוחר מקבל אות קצר טווח על שינויים צפויים בקרוב בזרימת…
מסמך זה משווה שני הסברים להשפעת מחיר: מודל Kyle סטציונרי, שבו זרם הפקודות מעביר מידע על יסודות השוק, ומודל מתפשט, שבו עסקאות משפיעות על מחירים דרך גרעין השפעה דועך. ההשוואה מראה שהמודלים מייצרים אותה דינמיקת מחירים בתדירות גבוהה, ומתארת התאמה זו כהתנהגות…
סקירה זו בוחנת כיצד פקודות המגיעות לספר פקודות מוגבלות תורמות להיווצרות מחירים. היא דנה בגישות תאורטיות ואמפיריות למידול זרם פקודות ובוחנת באופן ביקורתי דפוסים חוזרים שנצפו בנתוני שוק. הדיון מקשר בין דפוסים אלה לבין תגובת המחירים בעת אינטראקציה בין פקודות…
המאמר מנתח נתוני ביטקוין תוך־יומיים בתדירות גבוהה משנת 2019 עד 2022, ומחלק את המדגם לשתי תקופות עם שינוי חד בתנודתיות. הוא מאפיין את התשואות כדיפוזיה חריגה: תת־דיפוזיה במרווחים קצרים ודיפוזיה־על חלשה במרווחים ארוכים יותר. המחקר בוחן זנבות כבדים באמצעות…
המחקר בוחן אם מהירות הגישה משפיעה על הרווחיות של מסחר בתדירות גבוהה לפי חוסר איזון בספר הפקודות (OBI). מאחר שנתונים היסטוריים בדרך כלל אינם חושפים את זהות הסוחרים או את מיקומם, המחברים משתמשים בסימולציה מבוססת סוכנים ובאירועים בדידים של מכרז כפול רציף בבורסה…
המחקר בוחן אם שערי החליפין של מטבעות קריפטוגרפיים נעו באופן בלתי תלוי בשערי מטבע חוץ מסורתיים. באמצעות רשומות בתדירות גבוהה של Kraken מיולי 2016 עד דצמבר 2018, הוא מנתח מתאמים צולבים רב־קנה־מידתיים בין ביטקוין, את׳ריום, האירו והדולר האמריקאי. התנהגות הסילום…
המאמר מדגם כיצד נוצר מחירו של נכס כאשר הוא נסחר באמצעות ספר פקודות. הוא מפתח שתי גישות קשורות: משחק סופי מרובה משתתפים ומשחק שדה ממוצע, עם עלויות מסחר המשקפות נזילות מוגבלת. בשתי המסגרות המחברים גוזרים ביטויים אנליטיים המקשרים בין המחיר שנוצר לבין זרימת…
ClusterLOB מקבץ אירועי שוק בודדים מנתוני שוק לפי פקודה, באמצעות שש תכונות תלויות זמן וקיבוץ K-means++. הקבוצות שנוצרות מפורשות כמשתתפים כיווניים, אופורטוניסטיים ועושי שוק, ומאפשרות לחקור התנהגויות שונות בתוך ספר פקודות. המחקר משתמש בנתוני NASDAQ במשך שנה,…
המאמר מציג מודל לתשואות פיננסיות ברמת הטיק, המשלב תהליך ARFIMA, תנודות מרווח הקנייה והמכירה, תשואות בעלות זנבות עבים ומרווחי עסקאות שאינם פואסוניים. באמצעות רכיבים אלה הוא מסביר כמה מאפיינים נצפים של נתוני שוק: מתאמים קצרי מועד בתשואות, מתאמים ממושכים יותר…
ניתוח זה בוחן נתונים ברמת הטיק של מטבעות קריפטוגרפיים מרכזיים הנסחרים בפלטפורמות שונות. הוא חוקר את הזמן בין עסקאות לצד מספר העסקאות, נפח המסחר והתנודתיות. המחברים מדווחים על אוטוקורלציה ארוכת טווח לפי חוק חזקה בזמנים שבין עסקאות, וקושרים דפוס זה…
המחקר מדגמן כיצד חומרת ההפסדים הקיצוניים בשווקים בתדירות גבוהה משתנה עם פעילות המסחר ואי־הוודאות בשוק. רגרסיית הערכים הקיצוניים הדינמית שלו מתאימה למנבאים נייחים וגם למנבאים בעלי שורש יחידה מקומי, וכך מתמודדת עם התנהגות מנבאים שעלולה לעוות אומדנים של שינוי…
מחקר זה בוחן תצפיות בתדירות גבוהה משוקי מטבעות קריפטוגרפיים באירופה כדי לאפיין פעילות תוך־יומית הקשורה למסחר אלגוריתמי. הוא מנתח תשואות, היקפי מסחר, דפוסים מחזוריים בתנודתיות ומתאמים בין תשואות למדד הקריפטו CRIX. הוא מסכם גם סטטיסטיקות שוק לפי זמן, כדי לתאר…
מאמר זה מציע מודל חוזר עמוק המשתמש בזרם הפקודות בבורסה כדי למדל תנועות מחיר כיווניות בתדירות גבוהה. זרם הפקודות מתואר כרצף הפקודות הנכנסות התורמות לקביעת המחיר. השאלה המרכזית היא אם מודל שאומן במשטר שוק אחד נותר שימושי כאשר התנאים משתנים במידה ניכרת. כדי…
מחקר זה בוחן נתוני שערי חליפין של USD-JPY ברזולוציה גבוהה, המשתרעים על פני 13 שנים. הוא מתמקד בדפוסים סטטיסטיים בהתפלגויות ובמתאמים של שינויים בשערי החליפין, ובפרט בשאלה אם תנועות המחיר תלויות בהיסטוריית התנועות האחרונות. הניתוח משתמש בצפיפויות הסתברות…
מסמך זה מעדכן את מודל Glosten–Milgrom למסחר של סוחרים מיודעים ולא־מיודעים, כדי לבחון כיצד ספקי נזילות אוטומטיים משפיעים על השווקים. המסגרת המעודכנת כוללת כמה ניירות ערך ועושה שוק אוטומטי המשתמש בקשרים ביניהם כדי לקבוע מחירים לפקודות נכנסות. הרעיון המרכזי הוא…
המסמך מתאר מערכת מסחר במטבעות קריפטוגרפיים המשלבת מידע על מגמות מטווחי זמן שונים עם רשתות עצביות החוזות את כיוון המחיר בטווח הקרוב. היא מאחדת מחירי שוק, מדדים ברשת ופעילות בספר הפקודות לאותות משותפים של לחץ קנייה ומכירה, במטרה לתמוך בהחלטות מסחר מהירות.…
המאמר מציג מודל תיאורטי המקשר בין עוצמת ההתניה במסחר לבין תנודתיות מחירי ניירות ערך ותשואות. הוא משתמש בהתפלגויות של נפחי עסקאות ומחירים כדי לייצג אי-ודאות ועוצמה, ומציג את הקשרים במונחים של פסיכולוגיית שוק. המחברים מיישמים את המודל על נתוני תדירות גבוהה…