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通貨キャリートレードを解説します。中央銀行金利が比較的低い通貨を借りるか空売りし、金利が比較的高い通貨を保有して、金利差の獲得を目指します。単純な例では10～20通貨の対象を設け、金利上位3通貨をロング、下位3通貨をショートします。未使用の現金は翌日物金利で運用し、毎月リバランスします。…

外国為替市場の横断的モメンタムについて説明しています。直近のリターンが高い通貨は、最近の出遅れ通貨を上回る傾向がありました。単純な例では、USドルに対する過去12か月のリターンで約10～20通貨を順位付けし、上位3通貨をロング、下位3通貨をショートして、毎月リバランスします。証拠金に必要のない現金には翌日物金利が適用されます。…

ドルキャリー取引では、先進国通貨バスケットの平均フォワードディスカウントとUSの3か月物国債金利を比較し、通貨ポジションを決めます。US金利がバスケットの平均フォワードディスカウントを上回る場合はドルをロングし、バスケットをショートします。下回る場合は、これらのポジションを逆にします。バスケットは等ウェイトとし、ポートフォリオは毎月リバランスします。フォワードディスカウントの代わりに、平均3か月通貨金利を使えると文書は述べています。…