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金利向けガウス分布・スチューデントt分布の混合自己回帰モデル

記事 arXiv papers · 著者: Savi Virolainen
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サマリー

ガウス分布とスチューデントt分布の両方を成分に用いる混合自己回帰モデルを提案しています。この組み合わせは、分散特性の異なる局面を移行する時系列を表すために設計されています。一部の局面は条件付き等分散でガウス分布に従い、他の局面は条件付き不均一分散でスチューデントt分布に従います。そのため、いずれか一方の成分だけを用いる場合より幅広い局面の挙動を表現できます。

著者らは、米国の3か月物財務省短期証券金利と実効フェデラルファンド金利の月次スプレッドに対する実証適用で、モデルを示しています。説明ではモデルの有用性を実証したとしていますが、数値比較、予測評価、推定された局面の詳細は示されていません。したがって、証拠は記載された適用例に限られ、他の金融時系列や代替仕様と比べた性能は明らかになっていません。

主なアイデア

  • 提案された自己回帰モデルは、ガウス分布とスチューデントt分布の混合成分を組み合わせています。
  • ガウス成分は条件付き等分散の局面を表し、スチューデントt成分は条件付き不均一分散を許容します。
  • 米国の短期金利スプレッドの月次データにモデルを適用しています。
  • 利用可能な説明には、比較性能の統計やその適用例を超える証拠は示されていません。

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全文
# A mixture autoregressive model based on Gaussian and Student's $t$-distributions


# A mixture autoregressive model based on Gaussian and Student's $t$-distributions









We introduce a new mixture autoregressive model which combines Gaussian and Student's $t$ mixture components. The model has very attractive properties analogous to the Gaussian and Student's $t$ mixture autoregressive models, but it is more flexible as it enables to model series which consist of both conditionally homoscedastic Gaussian regimes and conditionally heteroscedastic Student's $t$ regimes. The usefulness of our model is demonstrated in an empirical application to the monthly U.S. interest rate spread between the 3-month Treasury bill rate and the effective federal funds rate.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。