コンテンツへスキップ
ライブラリの全資料

ペアトレードとブラック・リッターマンのポートフォリオ最適化

記事 arXiv papers · 著者: Qiqin Zhou
原文を読む

サマリー

本論文は、ペアトレードとブラック・リッターマンの枠組みを組み合わせ、平均・分散ポートフォリオを構築します。特に市場が不安定または逼迫している局面では、投資期間内にペア取引が均衡へ戻らない可能性があることを動機としています。ポートフォリオ最適化にこの戦略を組み込むことで、より広いポートフォリオ構築の過程でペアに基づく見通しを管理する方法を提示します。

要旨では、通常の市場環境と極端な市場環境のどちらでも、構築したポートフォリオがS&P 500を上回ったと報告されています。この手法は拡張可能で体系的とされていますが、提供された文章にはペアの選定方法、ブラック・リッターマンの見通しや不確実性の設定方法、ポートフォリオ比率の制約方法が説明されていません。テスト期間、取引コスト、リスク指標、極端な状況の定義方法も示されていないため、この要約だけでは成績の主張を独立に評価できません。

主なアイデア

  • この手法は、ペアトレードをブラック・リッターマンのポートフォリオ最適化に組み込みます。
  • 構築されるポートフォリオは、平均・分散の枠組みに基づきます。
  • 特に市場が混乱している局面では、投資期間が終わる前にペア取引の価格差が平均回帰しない可能性が動機となっています。
  • 要旨では、通常時と極端な市場環境の双方でS&P 500を上回ったと報告されています。
  • 提供された文章には、ペア選定、ポートフォリオ構築、テストの頑健性を評価するための詳細が不足しています。

タグ

株式ペア取引平均回帰ポートフォリオ構築リスク管理
全文
# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage


# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage









\begin{abstract} In this paper, we integrated the statistical arbitrage strategy, pairs trading, into the Black-Litterman model and constructed efficient mean-variance portfolios. Typically, pairs trading underperforms under volatile or distressed market condition because the selected asset pairs fail to revert to equilibrium within the investment horizon. By enhancing this strategy with the Black-Litterman portfolio optimization, we achieved superior performance compared to the S\&P 500 market index under both normal and extreme market conditions. Furthermore, this research presents an innovative idea of incorporating traditional pairs trading strategies into the portfolio optimization framework in a scalable and systematic manner.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。