COVID-19への注目、文化的個人主義、ビットコインリターン
記事 arXiv papers · 著者: Huaxin Wang-Lu
サマリー
本稿では、COVID-19への世間の関心がビットコインのリターンを説明する一助となるか、また個人主義的な伝統を持つ国と集団主義的な伝統を持つ国でその関係が異なるかを検討します。2020年11月2020日から2022年9月2022日までの期間を対象に、8つの主要経済国を分析します。パンデミックへの懸念が国ごとに高まる時期の違いを考慮し、Google検索サンプリングの変動に伴う推定バイアスの可能性に対処するため、ローリング方式と再帰的な更新手法を用いています。
グレンジャー因果性分析に基づく一般的な報告結果では、個人主義的な国より集団主義的な国で、注目がビットコインリターンに与える因果的影響が強くなっています。これは、記載されたサンプルと期間で観察された統計的関係です。説明からは因果メカニズムは確認できず、その期間外でも関係が続くかどうかも示されていません。また、効果量や市場統制の詳細がないため、実際のトレードへの含意を評価するには限界があります。
主なアイデア
- この研究は、COVID-19への世間の注目がビットコインリターンのグレンジャー因果となるかを検証します。
- 個人主義的または集団主義的とされる国々の注目度を比較します。
- ローリング方式と再帰的手法により、時期の違いとGoogleのサンプリング変動に対処します。
- 分析対象は8つの主要経済国で、期間は2020年2月2020日から2022年5月2022日までです。
- 報告された関係は集団主義的な国でより強いものの、要旨から因果メカニズムは確認できません。
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# Bitcoin Returns and Public Attention to COVID-19: Do Timing and Individualism Matter? # Bitcoin Returns and Public Attention to COVID-19: Do Timing and Individualism Matter? The evolution of the pandemic and people's concern over it have an impact on the Bitcoin market, while the extent of individualism could differentiate investor behaviors in the financial market during the pandemic. This paper examines whether public attention to COVID-19 in individualistic countries versus collectivistic countries Granger causes Bitcoin returns between February 11, 2020 and May 09, 2022. To this end, eight large economies with a individualistic or collectivistic tradition are chosen for analyses. By using rolling and recursive-evolving algorithms, it accounts for the timing of COVID-19 issues that vary by country and circumvents the potential estimation bias that a traditional Granger causality test may suffer due largely to Google's sampling variation for different time frames. In general, collectivistic countries are found to have stronger causal impacts on Bitcoin returns than individualistic countries.
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