コンテンツへスキップ
ライブラリの全資料

高頻度データによる実現局所ボラティリティ曲面の推定

記事 arXiv papers · 著者: Yuming Ma et al.
原文を読む

サマリー

この文書では、原資産が急変する局面で条件付きボラティリティを推定する方法として、実現局所ボラティリティ曲面を紹介します。推定値を過去価格から導かれる一般化ウィーナー測度として位置付け、リスク管理のためのデルタ・ガンマ動的ヘッジとの利用を関連付けています。

提案する手順では高頻度市場データを使い、ハミルトニアン・モンテカルロ法でスティックブレイキング型ガウス混合モデルを適合させます。推定の不確実性を表すことを意図した、95%の信用区間を含むボラティリティ曲面を出力します。文書ではTSLAデータを用いた実証例を示し、この手法が反実仮想ボラティリティを捉えると述べています。また、ボラティリティに基づくリスク管理への活用可能性も論じています。短い説明では反実仮想ボラティリティの尺度を定義しておらず、パフォーマンス比較やデータ選択、検証の詳細も示していないため、この要約だけでは実務上の頑健性を評価できません。

主なアイデア

  • 実現局所ボラティリティ曲面は、市場が急変する局面の条件付きボラティリティ推定を目的としています。
  • この手法は高頻度の過去価格から曲面を再構成します。
  • ハミルトニアン・モンテカルロ法を用いてスティックブレイキング型ガウス混合モデルを適合させます。
  • 出力には、推定の不確実性を表す95%の信用区間が含まれます。
  • 提案されるリスク管理への応用は、デルタ・ガンマの枠組みにおける動的ヘッジです。

タグ

ボラティリティリスク管理高頻度取引統計
全文
# Realized Local Volatility Surface


# Realized Local Volatility Surface









For quantitative trading risk management purposes, we present a novel idea: the realized local volatility surface. Concisely, it stands for the conditional expected volatility when sudden market behaviors of the underlying occur. One is able to explore risk management usages by following the orthotical Delta-Gamma dynamic hedging framework. The realized local volatility surface is, mathematically, a generalized Wiener measure from historical prices. It is reconstructed via employing high-frequency trading market data. A Stick-Breaking Gaussian Mixture Model is fitted via Hamiltonian Monte Carlo, producing a local volatility surface with 95% credible intervals. A practically validated Bayesian nonparametric estimation workflow. Empirical results on TSLA high-frequency data illustrate its ability to capture counterfactual volatility. We also discuss its application in improving volatility-based risk management.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。