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チェコの電力価格に見られる長期記憶と平均回帰

記事 arXiv papers · 著者: Ladislav Kristoufek et al.
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サマリー

この研究は、日中および日次の周期が顕著な系列の長期記憶に注目し、2009から2012までのチェコの時間別電力価格を調べています。構造を持つ時系列のスケーリング挙動の分析に適した手法として、トレンド除去変動分析を適用しています。著者らは、価格は非定常である一方、強い平均回帰を示すと述べています。これは、多くの他の金融資産に見られるとする単位根的な挙動とは異なります。

著者らは、急速な平均回帰の一因として、電力を貯蔵できないことや現物価格の動態を挙げています。報告された特性は調査対象年を通じて安定しています。これらの知見は、特定の歴史的期間における一国の電力市場に関する証拠です。同じ動態が他地域、市場設計、後年にも当てはまるとは要旨で示されていません。また、分析対象は統計的特性であり、トレード戦略を直接検証したものではありません。

主なアイデア

  • 指定された過去の期間におけるチェコの時間別電力価格を分析しています。
  • 顕著な日次・日中周期に対処するため、トレンド除去変動分析を用いています。
  • 著者らは価格が非定常でありながら、強い平均回帰を示すとしています。
  • 急速な平均回帰を、電力が貯蔵できないことや現物市場の特性と関連づけています。
  • 報告された挙動は調査対象年を通じて安定していますが、標本外への一般化は未解決です。

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コモディティ平均回帰統計ボラティリティ
全文
# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence


# Long-term memory in electricity prices: Czech market evidence









We analyze long-term memory properties of hourly prices of electricity in the Czech Republic between 2009 and 2012. As the dynamics of the electricity prices is dominated by cycles -- mainly intraday and daily -- we opt for the detrended fluctuation analysis, which is well suited for such specific series. We find that the electricity prices are non-stationary but strongly mean-reverting which distinguishes them from other financial assets which are usually characterized as unit root series. Such description is attributed to specific features of electricity prices, mainly to non-storability. Additionally, we argue that the rapid mean-reversion is due to the principles of electricity spot prices. These properties are shown to be stable across all studied years.

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