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順位依存型ポートフォリオ戦略のリーケージを測定

記事 arXiv papers · 著者: Kangjianan Xie
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サマリー

順位依存型ポートフォリオ関数から生成されるトレード戦略のリーケージを研究しています。リーケージとは、ポートフォリオに含まれる銘柄を更新または入れ替える際に失われる資産を指します。著者らはこの影響を有限変動項として理論的に導出し、従来研究で提案された手法とは計算が異なると述べています。続いて離散時間の推定方法を導入し、実際に適用する際の考慮事項を論じています。

銘柄リストの規模が異なる戦略を使った実証例で、リーケージを示しています。順位変化に応じて構成銘柄を入れ替えるポートフォリオを評価する際には、保有銘柄の入れ替えによる影響を成績分析に含める必要があるかもしれません。リーケージの規模、具体的な市場期間、リーケージ考慮後も戦略が収益を保つかは報告されていません。この研究の貢献は影響を定義・推定する枠組みにあり、特定のポートフォリオ規則が市場平均を上回るという証拠ではありません。

主なアイデア

  • リーケージとは、戦略の構成銘柄を入れ替えることに伴う資産の損失と定義されます。
  • 順位依存関数から生成される戦略では、理論上のリーケージを有限変動項で表します。
  • リーケージを推定する離散時間手法を提示し、実務上の考慮事項を述べています。
  • 例では、構成銘柄リストの規模によるリーケージの違いを比較しています。
  • リーケージ考慮後の純収益性を評価できるだけの結果は、文書に示されていません。

タグ

株式ポートフォリオ構築統計リスク管理
全文
# Leakage of rank-dependent functionally generated trading strategies


# Leakage of rank-dependent functionally generated trading strategies









This paper investigates the so-called leakage effect of trading strategies generated functionally from rank-dependent portfolio generating functions. This effect measures the loss in wealth of trading strategies due to renewing the portfolio constituent stocks. Theoretically, the leakage effect of a trading strategy is expressed explicitly by a finite-variation term. The computation of the leakage is different from what previous research has suggested. The method to estimate leakage in discrete time is then introduced with some practical considerations. An empirical example illustrates the leakage of the corresponding trading strategies under different constituent list sizes.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。