2021年テキサス冬季嵐後の株式リターン測定
記事 arXiv papers · 著者: Sherry Hu et al.
サマリー
本研究は、2021年のテキサス冬季嵐に関連する大規模停電が、被災郡に所在する企業の株価に与えた影響を調べます。焦点は異常リターンの測定です。これは、通常の市場環境でベンチマークモデルが予測する価格変化を超える変化を指します。
比較するベンチマークは4つです。市場調整モデル、市場モデル、ファマ・フレンチの3ファクターモデル、そしてモメンタムを加えた同モデルです。これらの手法は、災害事象を評価する際に、市場やファクター関連リターンを異なる方法で調整します。提供された文章は研究課題とモデル化手法を説明していますが、サンプルの詳細、推定リターン、統計結果、モデル性能の比較は示していません。この抜粋からは、どの企業が上昇または下落したか、影響の大きさや期間、結果の頑健性について結論を導けません。
主なアイデア
- 本研究は、2021年のテキサス冬季嵐の影響を受けた郡の企業について、異常株式リターンを推定します。
- 事象がなかった場合の期待リターンを推定するため、4つのベンチマークモデルを使用します。
- ベンチマークには、市場ベースの調整からモメンタムを含むファクターモデルまであります。
- 抜粋には手法の説明がありますが、実証結果や価格影響の大きさに関する証拠はありません。
タグ
全文
# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage # Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage In this study, we evaluate the effects of natural disasters on the stock (market) values of firms located in the affected counties. We are able to measure the change in stock prices of the firms affected by the 2021 Texas winter storm. To measure the abnormal return due to the storm, we use four different benchmark models: (1) the market-adjusted model, (2) the market model, (3) the Fama-French three-factor model, and (4) the Fama French plus momentum model. These statistical models in finance characterize the normal risk-return trade-off.
出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0
この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。