食料商品価格における投機と干ばつリスクのモデル化
記事 arXiv papers · 著者: Marco Lagi et al.
サマリー
この更新では、米国US中西部の深刻な干ばつによって、食料価格危機の発生が早まる可能性があるかを検討しています。食料価格の動きを、需要と供給だけでなく、トウモロコシのエタノール転換とトレンド追随型の金融投機の双方に帰属させる、先行する定量分析を基礎としています。著者らは、モデルが過去の価格に適合し、以前の更新ではさらなる価格上昇を予測していたと報告しています。
干ばつのシナリオでは、作物供給の減少によって、予定されている投機規制が実施される前に、予想より早く新たな価格バブルが起きる可能性があると著者らは結論付けています。短期的な対応としてエタノール向けのトウモロコシ利用削減を、長期的な安定化策として金融投機の制限を提案しています。これらは論文のモデルに基づく解釈と政策提案です。この文書には、更新版の干ばつ評価について、モデルの詳細な仕様、データ、不確実性の範囲、独立した検証が示されていません。したがって、確立された因果関係ではなく、著者らの分析として読む必要があります。
主なアイデア
- 提案された価格モデルは、トウモロコシのエタノール転換とトレンド追随型投機を組み合わせています。
- 著者らはこのモデルを使い、US中西部の干ばつが世界の食料価格に与える影響を評価しています。
- 干ばつにより、さらなる価格急騰の時期が早まる可能性があると論じています。
- 論文は、当面の対策としてエタノール向けトウモロコシ需要を減らし、長期的には投機を制限することを提案しています。
- 提示された説明には、干ばつシナリオの不確実性推定や詳細な検証が示されていません。
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全文
# UPDATE July 2012 | The Food Crises: The US Drought # UPDATE July 2012 | The Food Crises: The US Drought Recent droughts in the midwestern United States threaten to cause global catastrophe driven by a speculator amplified food price bubble. Here we show the effect of speculators on food prices using a validated quantitative model that accurately describes historical food prices. During the last six years, high and fluctuating food prices have lead to widespread hunger and social unrest. While a relative dip in food prices occurred during the spring of 2012, a massive drought in the American Midwest in June and July threatens to trigger another crisis. In a previous paper, we constructed a model that quantitatively agreed with food prices and demonstrated that, while the behavior could not be explained by supply and demand economics, it could be parsimoniously and accurately described by a model which included both the conversion of corn into ethanol and speculator trend following. An update to the original paper in February 2012 demonstrated that the model previously published was predictive of the ongoing price dynamics, and anticipated a new food crisis by the end of 2012 if adequate policy actions were not implemented. Here we provide a second update, evaluating the effects of the current drought on global food prices. We find that the drought may trigger the expected third food price bubble to occur sooner, before new limits to speculation are scheduled to take effect. Reducing the amount of corn that is being converted to ethanol may address the immediate crisis. Over the longer term, market stabilization requires limiting financial speculation.
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