オルンシュタイン–ウーレンベック・スプレッドモデルとローリングウィンドウ型ペアトレードの比較

サマリー

この予備分析では、平均回帰トレード戦略に向けて、オルンシュタイン–ウーレンベック過程でペア株式間のスプレッドをモデル化しています。この方法を、ローリングウィンドウでスプレッドの平均と標準偏差を推定する、より単純な方法と比較しています。比較ではシグナルの挙動とリスク調整後の運用成績の両方を扱っています。

著者らによると、OUモデルはシグナルとトレンドを効果的に捉えますが、リスク・リターンの面ではローリングウィンドウ方式を下回ります。弱い結果の理由として、非定常なペアやパラメータ調整の限界を挙げています。説明には対象サンプル、資産の選定規則、取引コスト、具体的な運用成績指標が示されていないため、予備的な比較としてのみ捉えられます。どちらのモデルを適用する場合も、ペアの安定性とパラメータ選択が重要な留意点です。

主なアイデア

• オルンシュタイン–ウーレンベック過程を用いてペア株式間のスプレッドをモデル化しています。
• スプレッド統計の推定について、モデルとローリングウィンドウ方式を比較しています。
• OU方式はシグナルとトレンドを捉えますが、リスク・リターンの面では劣ります。
• 非定常なペアとパラメータ調整が制約となる可能性を著者らは指摘しています。
• 短い報告にはデータ、取引コスト、詳細な運用成績指標が示されていません。

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# An Application of the Ornstein-Uhlenbeck Process to Pairs Trading


# An Application of the Ornstein-Uhlenbeck Process to Pairs Trading









We conduct a preliminary analysis of a pairs trading strategy using the Ornstein-Uhlenbeck (OU) process to model stock price spreads. We compare this approach to a naive pairs trading strategy that uses a rolling window to calculate mean and standard deviation parameters. Our findings suggest that the OU model captures signals and trends effectively but underperforms the naive model on a risk-return basis, likely due to non-stationary pairs and parameter tuning limitations.

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