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インド株式市場の現物モメンタム・ポートフォリオ

記事 arXiv papers · 著者: Naresh Kumar Devulapally et al.
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サマリー

この研究は、NSEの500銘柄から構成した現物モメンタム・ポートフォリオを、日次、週次、月次、年次の期間で評価しています。2014～2021年の過去リターンとリスク特性を調べ、各期間で最も高いパフォーマンスを示したポートフォリオをNIFTYの50ポートフォリオと比較しています。著者らは、対象期間中、選定した各モメンタム・ポートフォリオがベンチマークより高いリターンと優れたリスク指標を示したと報告しています。

また、現物モメンタム効果の反転は日次の期間で最も強く、そのポートフォリオは当初投資額の16倍の利益を生んだと報告しています。これらは指定された市場と標本期間における過去の結果です。説明にはポートフォリオ構築ルール、コスト、統計的有意性、アウトオブサンプルの証拠は示されていません。したがって、この比較は過去のインド株式モメンタム・ポートフォリオに関する証拠を提示するものの、要約だけでは実装上の摩擦に耐えられるか、他の期間や市場でも結果が続くかは判断できません。

主なアイデア

  • NSEの500銘柄から現物モメンタム・ポートフォリオを構成し、4つの投資期間で評価しています。
  • 2014～2021年のリターンとリスク特性を、NIFTYの50ポートフォリオと比較しています。
  • 各期間で最も高いパフォーマンスを示したポートフォリオは、リターンとリスク指標でベンチマークを上回ったと報告されています。
  • 日次ポートフォリオは、最も強い反転と当初投資額の16倍の利益を示したと報告されています。
  • 説明には構築方法、コスト、アウトオブサンプルの詳細が記載されていません。

タグ

株式モメンタム統計バックテストリスク管理
全文
# Physical Momentum in the Indian Stock Market


# Physical Momentum in the Indian Stock Market









Our study focuses on determining the presence of abnormal returns for physical momentum portfolios in the context of the Indian market. The physical momentum portfolios, comprising stocks from the NSE 500, are constructed for the daily, weekly, monthly, and yearly timescales. In the aforementioned timescales, we empirically evaluate the historical returns and varied risk profiles of these portfolios for the years 2014-2021. It has been observed that the best-performing physical momentum portfolios from each of the four timescales achieved higher returns and better risk measures when compared to the benchmark NIFTY 50 portfolio. We further find that the high-frequency daily time scale exhibits the strongest reversal in the physical momentum effect, wherein the portfolio yielded a 16-fold profit over the initial investment.

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この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。