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時間変動する先行・遅行関係を用いたペア選択

記事 arXiv papers · 著者: Kartikay Gupta et al.
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サマリー

この研究は、2銘柄間の先行・遅行関係を考慮した株式ペア選択用の距離指標を提案しています。相関する証券でも同時に動くとは限らず、一方が他方より先に反応する傾向があり得るという観察が出発点です。従来のペア選択指標は、このタイミングの関係を取り入れていませんでした。提案指標では、推定された先行・遅行の値が時間とともに連続的に変化できるため、固定されていない関係を表現できます。

著者らは、インド企業と米国企業のデータセットを使って手法を検証しています。新しい指標と二乗差の合計（SSD）を組み合わせてペアを選ぶと、比較対象の指標の中で一貫して最も高い利益が得られたと報告しています。これは研究の実験結果であり、実取引で利益が得られる保証ではありません。提示された説明には標本期間、取引コストの前提、取引ルール、統計的不確実性が記載されていません。報告された成績が一般化するかを判断するには、これらすべてが重要です。

主なアイデア

  • ペア選択指標に、どちらの銘柄が他方より先行または遅行する傾向があるかを取り入れられます。
  • 提案された先行・遅行関係は時間とともに変化します。
  • インド企業と米国企業のデータセットで指標を検証しています。
  • 実験では、新しい指標とSSDを組み合わせることで最も高い利益が得られたと報告されています。
  • 説明にはコストや標本期間などの実装・評価の詳細がなく、実取引での成績に関する結論は限られます。

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株式ペア取引統計バックテスト
全文
# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship


# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship









Pairs Trading is carried out in the financial market to earn huge profits from known equilibrium relation between pairs of stock. In financial markets, seldom it is seen that stock pairs are correlated at particular lead or lag. This lead-lag relationship has been empirically studied in various financial markets. Earlier research works have suggested various measures for identifying the best pairs for pairs trading, but they do not consider this lead-lag effect. The present study proposes a new distance measure which incorporates the lead-lag relationship between the stocks while selecting the best pairs for pairs trading. Further, the lead-lag value between the stocks is allowed to vary continuously over time. The proposed measures importance has been show-cased through experimentation on two different datasets, one corresponding to Indian companies and another corresponding to American companies. When the proposed measure is clubbed with SSD measure, i.e., when pairs are identified through optimising both these measures, then the selected pairs consistently generate the best profit, as compared to all other measures. Finally, possible generalisation and extension of the proposed distance measure have been discussed.

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この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。