コンテンツへスキップ
ライブラリの全資料

PepsiCo・Coca-Colaの共和分ペアトレードを検証

記事 arXiv papers · 著者: Davide Graziano
原文を読む

サマリー

共和分に基づくPepsiCoとCoca-Colaのペア戦略が統計的に妥当で、経済的にも成り立つかを検証するケーススタディです。過去データでスプレッドの平均回帰性を推定し、その統計的推定値を固定したまま、後のインサンプル期間のデータで閾値型売買ルールを最適化しています。抜粋にはエントリー・決済の閾値や詳細な成績統計が示されていません。

評価には取引コストとパラメーター感度の検証、ウォークフォワード検証、調整済みシャープレシオとディフレート・シャープレシオが含まれます。アウトオブサンプル成績も調べ、固定ヘッジ比率をローリング最小二乗法とカルマンフィルターと比較しています。報告された結論では、スプレッドの平均回帰性が弱まると、学習期間外で戦略の成績が損なわれます。これは、インサンプル最適化を支える過去の共和分関係が持続するとは限らないという重要な限界を示しています。抜粋には数値結果やコストの前提がないため、戦略のリターンを定量化したり、相対的な成績を評価したりすることはできません。

主なアイデア

  • PepsiCoとCoca-Colaを使った共和分ベースのペア戦略を検証しています。
  • 過去データでスプレッドの挙動を推定し、インサンプルで売買閾値を最適化しています。
  • 頑健性の検証には、コスト、パラメーター感度、ウォークフォワード検証、調整済みシャープレシオ指標が含まれます。
  • 変化するヘッジ比率の検討に、ローリングOLSとカルマンフィルターを用いています。
  • 報告されたアウトオブサンプルでの弱さは、平均回帰の動きが弱まったことと関連付けられています。

タグ

株式ペア取引平均回帰バックテストリスク管理
全文
# From Cointegration to Out-of-Sample Failure: A Pairs-Trading Case Study on PEP-KO


# From Cointegration to Out-of-Sample Failure: A Pairs-Trading Case Study on PEP-KO









This paper examines whether a cointegration-based pairs trading strategy between PepsiCo and The Coca-Cola Company is statistically robust and economically exploitable. We first test for cointegration and estimate the spread's mean-reversion dynamics over 2013-2018, then hold these statistical parameters fixed and optimise a threshold-based trading strategy in-sample over 2018-2023. Robustness is assessed through transaction-cost and parameter sensitivity tests, walk-forward validation, and Adjusted and Deflated Sharpe Ratios. The strategy is then evaluated out-of-sample from 2023 to the present, including an analysis of time-varying hedge ratios using rolling OLS and a Kalman filter. The results show that weakening mean-reversion dynamics in the spread undermine the effectiveness of the strategy out-of-sample.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。