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取引コストを考慮したMNQ先物のイントラデイ・モメンタム検証

記事 arXiv papers · 著者: Mathias Mesfin
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サマリー

本研究では、5分足のOHLCVに基づく日中モメンタムシグナル14種類について、Micro E-Mini Nasdaq 100先物で2021から2025まで取引可能な優位性が得られたかを検証しています。947取引日を対象に、拡大型ウィンドウのウォークフォワード検証を行い、統計的な強さ、取引回数、現実的なコスト、テスト対象年を通じた一貫性、該当する場合の置換検定による有意性など、5つの要件に照らしてアウト・オブ・サンプルのリターンを評価しています。

検証したシグナル群のうち、すべての要件を満たしたものはありませんでした。11群は、示された2.0ポイントの取引コストの下限を総リターンが下回りました。3群はその下限を超えましたが、統計的な強さ、年ごとの安定性、最低サンプル数など、他の基準を満たしませんでした。2つのポジティブ・コントロールは研究の基準を満たしており、この手法がより強い結果を示すシグナルを特定できる可能性を示しています。結論は検証対象のシグナル、MNQ契約、期間、データ頻度、執行の前提に限られ、すべてのイントラデイ・モメンタム戦略に優位性がないことを示すものではありません。

主なアイデア

  • 5分足MNQデータで、OHLCVに基づく14種類のイントラデイ・モメンタムシグナル群を評価します。
  • 拡大型ウォークフォワード検証でアウト・オブ・サンプル成績を評価します。
  • 該当する場合、シグナルは統計的な強さ、取引回数、取引コスト、年ごとの一貫性、置換検定による有意性で評価されます。
  • 検証したシグナル群のうち、5つの基準をすべて満たしたものはありません。
  • 2つのポジティブ・コントロールが研究の要件を満たし、より強いシグナルを検出する能力の確認材料となっています。

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先物モメンタムバックテスト注文執行統計
全文
# Structural Limits of OHLCV-Based Intraday Momentum Signals in MNQ Futures: A Systematic Falsification Study


# Structural Limits of OHLCV-Based Intraday Momentum Signals in MNQ Futures: A Systematic Falsification Study









This paper tests whether common intraday momentum signals built from OHLCV data generate a tradable edge in Micro E-Mini Nasdaq 100 (MNQ) futures after realistic execution costs. Fourteen signal families were evaluated on 947 trading days of five-minute data from 2021-2025 under expanding-window walk-forward validation. Each signal had to clear five criteria: T-statistic >= 2.0 on out-of-sample net returns, >= 30 trades per out-of-sample fold, positive net returns after instrument-appropriate friction, consistent direction across test years (2023, 2024, 2025), and permutation p < 0.001 where applicable. None passed all five. The failures divide into three groups. Eleven families fail because gross return before friction is 0.07-1.50 points, below the 2.0-point friction floor. Three clear friction but fail elsewhere: the Opening Range Breakout long (T = 0.88, year-unstable), the VVG classifier reversal (T = 1.26, year-unstable), and gap continuation short (gross +16.53 pts, T = 1.46, fails year stability and per-fold sample minimum). Two positive controls confirm the methodology detects genuine edge: the RTH Confluence Signal (OOS T = 3.11, mean net +11.82 pts, N = 196) and London Session Signal B (OOS T = 4.30, mean net +4.09 pts, N = 247, p = 0.000025).

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。