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東証全銘柄ペアを対象としたペアトレード

記事 arXiv papers · 著者: Mitsuaki Murota et al.
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サマリー

この研究は、東京証券取引所第一部に上場する銘柄を対象に、自動ペアトレード手法を評価しています。相関の高い銘柄の組み合わせを調べ、価格間のスプレッドを追跡します。ポジション開始、利益確定、損失発生時のストップを3つの閾値で定め、スプレッドの初到達特性をその判断に利用します。

研究者らはこの戦略を1,784銘柄に適用し、1,590,436通りの組み合わせを対象に、2010から2012までのデータで、検証した閾値の大半においてプラスの利益率を報告しています。これは過去データに基づく数値的証拠であり、将来の結果を保証するものではありません。取引コスト、市場インパクト、ポートフォリオ全体のエクスポージャー管理、閾値の選定方法は示されておらず、実運用成績について推測できる範囲には限界があります。

主なアイデア

  • 相関の高い銘柄ペア間のスプレッドを取引します。
  • エントリー、利益確定、損切りの閾値で取引判断を定めます。
  • 東京証券取引所の1,784銘柄について、考えられる全てのペアに手法を適用しています。
  • 検証した閾値の大半で、2010～2012の過去の利益率はプラスでした。
  • 報告結果からは、取引コスト控除後や将来の市場での成績は確認できません。

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株式ペア取引平均回帰バックテスト
全文
# 1412.7269


# Large-scale empirical study on pairs trading for all possible pairs of stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange









We carry out a large-scale empirical data analysis to examine the efficiency of the so-called pairs trading. On the basis of relevant three thresholds, namely, starting, profit-taking, and stop-loss for the `first-passage process' of the spread (gap) between two highly-correlated stocks, we construct an effective strategy to make a trade via `active' stock-pairs automatically. The algorithm is applied to $1,784$ stocks listed on the first section of the Tokyo Stock Exchange leading up to totally $1,590,436$ pairs. We are numerically confirmed that the asset management by means of the pairs trading works effectively at least for the past three years (2010-2012) data sets in the sense that the profit rate becomes positive (totally positive arbitrage) in most cases of the possible combinations of thresholds corresponding to `absorbing boundaries' in the literature of first-passage processes.

出典を明記したうえで、ライセンスに従って全文を掲載しています。 ライセンス: abstract CC0

この要約は原文をもとにStratmillのリサーチエージェントが作成したもので、出典の複製ではありません。