ドリフト予測の不確実性とポートフォリオ分析における仮想ボラティリティ

サマリー

この文書では、ランダムウォークのドリフト成分の予測に伴う不確実性を測る指標として、仮想ボラティリティを紹介しています。また、ポートフォリオの確率的な挙動を調べる方法としても提示しており、平均回帰効果の特定に役立った例を報告しています。したがって、提案される用途は予測の不確実性とポートフォリオ分析の両方に及びます。

本文では、仮想ボラティリティが投資家の資産配分に役立つ可能性にも簡単に触れています。指標の推定方法や例の頑健性を評価するために必要な数式、データ、ポートフォリオ構築の詳細、証拠は示されていません。他の不確実性指標や資産配分方法との比較もないため、この文書だけでは提案の実用性や一般性を判断できません。

主なアイデア

• 仮想ボラティリティは、ランダムウォークのドリフト予測に伴う不確実性の指標として提案されています。
• ポートフォリオの確率的な挙動を調べる手段としても提示されています。
• ポートフォリオの平均回帰効果を特定するために、この指標を用いた例が報告されています。
• 仮想ボラティリティは資産配分に役立つ可能性が示されていますが、実装の詳細は記載されていません。

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# Virtual volatility


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We introduce the concept of virtual volatility. This simple but new measure shows how to quantify the uncertainty in the forecast of the drift component of a random walk. The virtual volatility also is a useful tool in understanding the stochastic process for a given portfolio. In particular, and as an example, we were able to identify mean reversion effect in our portfolio. Finally, we briefly discuss the potential practical effect of the virtual volatility on an investor asset allocation strategy.

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