Modelo de mercado com agentes, momentum e imitação

Resumo

Este estudo usa um modelo baseado em agentes para examinar como o comportamento dos investidores pode moldar retornos e patrimônio em um mercado de ações simulado. Os investidores ocupam uma rede de mundo pequeno, têm perfis de imitação, anti-imitação ou aleatórios e escolhem ações com base em informações de vizinhos de confiança ou em um sinal de momentum baseado no índice de mercado.

A análise compara oscilações do índice, distribuições de retornos e patrimônio dos investidores entre perfis psicológicos. Também varia o perfil atribuído a um nó central da rede e relata condições em que a anti-imitação é a abordagem mais rentável. Os autores descrevem uma assimetria nas taxas de retorno simuladas e afirmam que ela persiste com outro algoritmo de decisão. Esses resultados se baseiam em um modelo; o trecho não apresenta validação em mercados empíricos nem resultados quantitativos, e suas conclusões dependem das premissas sobre a rede e o comportamento.

Ideias principais

• O modelo conecta investidores por uma rede de mundo pequeno e atribui um perfil comportamental a cada um.
• Os agentes tomam decisões usando informações de vizinhos de confiança ou o momentum do índice de mercado.
• A análise compara oscilações do mercado, patrimônio e retornos entre perfis comportamentais.
• Mudar o perfil do nó central altera qual estratégia é mais rentável na simulação.
• A assimetria relatada nas taxas de retorno persiste quando se usa outro algoritmo de decisão.

Tags

# 1711.08282


# Asymmetric return rates and wealth distribution influenced by the introduction of technical analysis into a behavioral agent based model









Behavioral Finance has become a challenge to the scientific community. Based on the assumption that behavioral aspects of investors may explain some features of the Stock Market, we propose an agent based model to study quantitatively this relationship. In order to approximate the simulated market to the complexity of real markets, we consider that the investors are connected among them through a small world network; each one has its own psychological profile (Imitation, Anti-Imitation, Random); two different strategies for decision making: one of them is based on the trust neighborhood of the investor and the other one considers a technical analysis, the momentum of the market index technique. We analyze the market index fluctuations, the wealth distribution of the investors according to their psychological profiles and the rate of return distribution. Moreover, we analyze the influence of changing the psychological profile of the hub of the network and report interesting results which show how and when anti-imitation becomes the most profitable strategy for investment. Besides this, an intriguing asymmetry of the return rate distribution is explained considering the behavioral aspect of the investors. This asymmetry is quite robust being observed even when a completely different algorithm to calculate the decision making of the investors was applied to it, a remarkable result which, up to our knowledge, has never been reported before.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.