Aproximação da negociação ótima com custos proporcionais de transação

Resumo

O documento apresenta um método de aproximação para encontrar estratégias ótimas quando as operações incorrem em custos de transação proporcionais. Ele representa a função de valor residual por meio de uma aproximação polinomial, oferecendo uma forma de lidar com problemas cuja solução exata pode ser difícil de obter.

O método é ilustrado no acompanhamento de um benchmark, no hedge de um contrato Log e na maximização da utilidade da riqueza terminal. Também converte estratégias teóricas, que podem envolver trading contínuo com atividade infinita, em operações discretas executáveis na prática. O principal desafio de implementação é equilibrar a frequência das operações com o tamanho de cada uma, para que a estratégia discreta permaneça próxima do ótimo teórico. O trecho descreve a abordagem e suas áreas de aplicação, mas não apresenta comparações numéricas, hipóteses ou resultados de desempenho; portanto, não é possível julgar sua precisão e eficácia prática apenas com base no resumo.

Ideias principais

• Uma aproximação polinomial da função de valor residual pode ser usada para aproximar estratégias sob custos de transação proporcionais.
• A abordagem é demonstrada no acompanhamento de benchmark, no hedge de contrato Log e na maximização da utilidade da riqueza terminal.
• As estratégias teóricas podem envolver trading contínuo com atividade infinita.
• Operações discretas práticas exigem equilibrar a frequência das operações e o tamanho de cada uma.
• O trecho não apresenta evidências quantitativas sobre a precisão da aproximação ou o desempenho realizado.

Tags

# Asymptotic methods for transaction costs


# Asymptotic methods for transaction costs









We propose a general approximation method for determining optimal trading strategies in markets with proportional transaction costs, with a polynomial approximation of the residual value function. The method is exemplified by several problems from optimally tracking benchmarks, hedging the Log contract, to maximizing utility from terminal wealth. Strategies are also approximated by practically executable, discrete trades. We identify the necessary trade-off between trading frequency and trade sizes to have satisfactory agreement with the theoretically optimal, continuous strategies of infinite activity.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.