Tributos sobre arbitragem para precificar derivativos em mercados de Hermite

Resumo

O documento apresenta uma estrutura para precificar derivativos em mercados financeiros impulsionados por processos de Hermite, uma família que inclui mercados brownianos fracionários e de Rosenblatt fracionário. Considera cenários de mercado de Hermite puros e mistos, ampliando a análise para além de cada modelo isolado.

O mecanismo proposto é um tributo sobre arbitragem específico para cada estratégia, vinculado à rapidez com que o volume de transações em uma carteira de hedge acelera conforme os preços dos ativos de risco se movimentam. Os autores afirmam que esse ajuste pode transformar mercados que permitem arbitragem em mercados sem arbitragem, dentro da classe de estratégias de trading de Markov. O resumo não apresenta derivação, premissas detalhadas, exemplos trabalhados nem avaliação empírica; portanto, não estabelece como o tributo seria calibrado nem até que ponto o resultado se aplica além dessa classe de estratégias.

Ideias principais

• A estrutura abrange mercados puros e mistos impulsionados por processos de Hermite.
• Mercados de Hermite generalizam modelos de mercado browniano fracionário e de Rosenblatt fracionário.
• O tributo proposto depende da aceleração do volume de transações da carteira de hedge conforme os preços de risco mudam.
• Os autores afirmam que o ajuste elimina oportunidades de arbitragem para estratégias de trading de Markov.
• O resumo não apresenta evidências empíricas nem um procedimento detalhado de calibração.

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# Pricing derivatives in Hermite markets


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We present a new framework for Hermite fractional financial markets, generalizing the fractional Brownian motion and fractional Rosenblatt markets. Considering pure and mixed Hermite markets, we introduce a strategy-specific arbitrage tax on the rate of transaction volume acceleration of the hedging portfolio as the prices of risky assets change, allowing us to transform Hermite markets with arbitrage opportunities to markets with no arbitrage opportunities within the class of Markov trading strategies.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.