Retornos e volatilidade do Bitcoin e buscas por criptomoedas no Google Trends

Resumo

O artigo examina como os retornos e a volatilidade do Bitcoin se relacionam com a atenção medida pelo Google Trends. Ele distingue a atenção voltada especificamente às criptomoedas de uma medida mais ampla de incerteza construída com dados de buscas do Google. Os resultados relatados não mostram relação entre o Bitcoin e esse índice geral de incerteza, enquanto a atenção nas buscas por criptomoedas está ligada à atividade do mercado de Bitcoin.

O estudo relata uma relação bidirecional entre os retornos do Bitcoin e a atenção às criptomoedas em horizontes de até seis dias. Também constata que o fluxo de informação da volatilidade do Bitcoin para a atenção parece mais forte do que no sentido inverso. As relações relatadas persistem em diferentes subperíodos e em versões alternativas do índice de atenção às criptomoedas. Esses resultados descrevem relações estatísticas, mas não provam que as buscas causam retornos nem que a atenção oferece um sinal de trading lucrativo; o documento não informa magnitudes dos efeitos, detalhes do modelo ou avaliação de trading.

Ideias principais

• O Bitcoin está relacionado à atenção em buscas especificamente sobre criptomoedas, e não à medida geral de incerteza estudada.
• O artigo relata relações bidirecionais entre atenção e retornos do Bitcoin em horizontes curtos.
• A volatilidade do Bitcoin parece transmitir mais informação à atenção nas buscas do que a atenção transmite à volatilidade.
• Os padrões relatados persistem em subperíodos e composições alternativas do índice.
• Os resultados estabelecem associações, não um mecanismo causal nem uma estratégia de trading testada.

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# The link between Bitcoin and Google Trends attention


# The link between Bitcoin and Google Trends attention









This paper shows that Bitcoin is not correlated to a general uncertainty index as measured by the Google Trends data of Castelnuovo and Tran (2017). Instead, Bitcoin is linked to a Google Trends attention measure specific for the cryptocurrency market. First, we find a bidirectional relationship between Google Trends attention and Bitcoin returns up to six days. Second, information flows from Bitcoin volatility to Google Trends attention seem to be larger than information flows in the other direction. These relations hold across different sub-periods and different compositions of the proposed Google Trends Cryptocurrency index.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.