Pairs trading com cointegração em ações indianas

Resumo

O artigo descreve um método para construir operações de pairs trading com ações de cinco setores da Bolsa Nacional da Índia. Usa cointegração para identificar ações com uma relação de longo prazo e, em seguida, forma carteiras destinadas a operar divergências de preços no curto prazo: vende a descoberto a ação que subiu e compra a que caiu. Os preços das ações usados para identificar pares cointegrados abrangem janeiro de 2018 a dezembro de 2020.

As carteiras são avaliadas com os retornos anuais de 2021. Os resultados relatados indicam que os pares dos setores automotivo e imobiliário geralmente tiveram os maiores retornos entre os setores estudados, enquanto dois dos cinco pares de tecnologia da informação tiveram retornos negativos. Esses resultados se limitam às ações, aos setores, ao período da amostra e ao ano de avaliação selecionados e descritos. O trecho não informa custos de transação, desempenho ajustado ao risco nem se as relações persistiram além do período de teste; portanto, não comprova lucratividade ampla ou duradoura.

Ideias principais

• A cointegração é usada para identificar ações NSE potencialmente relacionadas para negociação de pares.
• A abordagem opera a divergência vendendo a descoberto a ação em alta e comprando a ação em queda.
• A seleção de pares usa preços de janeiro de 2018 a dezembro de 2020, e os retornos da carteira são avaliados em 2021.
• Os pares dos setores automotivo e imobiliário geralmente tiveram o melhor desempenho entre os setores analisados.
• Segundo o relato, dois dos cinco pares de tecnologia da informação tiveram retornos negativos.

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# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market


# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market









A pair-trading strategy is an approach that utilizes the fluctuations between prices of a pair of stocks in a short-term time frame, while in the long-term the pair may exhibit a strong association and co-movement pattern. When the prices of the stocks exhibit significant divergence, the shares of the stock that gains in price are sold (a short strategy) while the shares of the other stock whose price falls are bought (a long strategy). This paper presents a cointegration-based approach that identifies stocks listed in the five sectors of the National Stock Exchange (NSE) of India for designing efficient pair-trading portfolios. Based on the stock prices from Jan 1, 2018, to Dec 31, 2020, the cointegrated stocks are identified and the pairs are formed. The pair-trading portfolios are evaluated on their annual returns for the year 2021. The results show that the pairs of stocks from the auto and the realty sectors, in general, yielded the highest returns among the five sectors studied in the work. However, two among the five pairs from the information technology (IT) sector are found to have yielded negative returns.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.