Mudanças na base de investidores cripto e volatilidade idiossincrática

Resumo

Este artigo examina se mudanças na base de investidores de criptomoedas estão associadas a mudanças na volatilidade idiossincrática desses ativos. Usa variações no número de seguidores de subreddits como indicador indireto de mudanças na base de investidores e relaciona essa medida à volatilidade específica das criptomoedas. A análise também considera se a relação é explicada por outras características do mercado, como tamanho, momentum, liquidez e volume de negociação.

O artigo relata que a expansão da base de investidores está associada a um aumento significativo da volatilidade idiossincrática e afirma que esse resultado persiste após o controle dessas características. Também relata robustez em várias medidas de volatilidade idiossincrática. As evidências são uma associação empírica baseada em um indicador indireto de mídia social; a contagem de seguidores pode não representar diretamente investidores ou sua atividade de negociação, e a descrição não estabelece um mecanismo causal. Os resultados podem motivar pesquisas sobre composição de investidores e risco cripto, mas a fonte não informa detalhes da amostra, magnitudes dos efeitos nem aplicações específicas de trading.

Ideias principais

• O estudo usa variações nos seguidores de subreddits como indicador indireto de mudanças na base de investidores de criptomoedas.
• Relata que o crescimento da base de investidores está associado a maior volatilidade idiossincrática.
• A relação relatada persiste após considerar tamanho, momentum, liquidez e volume.
• O resultado é descrito como robusto em várias medidas de volatilidade.
• A contagem de seguidores é um indicador indireto, e as evidências não estabelecem causalidade.

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# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies


# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies









This paper investigates how changes in investor base is related to idiosyncratic volatility in cryptocurrency markets. For each cryptocurrency, we set change in its subreddit followers as a proxy for the change in its investor base, and find out that the latter can significantly increase cryptocurrencies idiosyncratic volatility. This finding is not subsumed by effects of size, momentum, liquidity and volume and is robust to various measures of idiosyncratic volatility.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.