Mapeamento das correlações intradiárias entre ações e da estrutura diária do mercado

Resumo

Este artigo examina correlações e movimentos conjuntos entre ações para estudar a sazonalidade intradiária e a evolução do mercado. Com dados intradiários de CAC 40, revisita descobertas anteriores de que a correlação média entre ações aumenta ao longo do dia de trading. Aplica escalonamento multidimensional (MDS) para criar mapas que mostram como a estrutura de correlação do mercado muda com o tempo, mas não relata diferenças estruturais pronunciadas ao longo de um dia.

O estudo também aplica MDS a dados diários para visualizar setores do mercado e períodos de crise. Os autores sugerem que esses mapas podem ajudar a identificar ações candidatas a pairs trading. Trata-se de uma abordagem de visualização e análise exploratória, e não de uma estratégia de trading testada: o documento não apresenta regras de operação, resultados fora da amostra nem evidências de rentabilidade dos pares selecionados por MDS. As descobertas intradiárias se baseiam em dados de CAC 40, e o resumo não especifica o período dos dados nem os testes de robustez.

Ideias principais

• As correlações médias entre ações nos dados intradiários de CAC 40 aumentam ao longo do dia de trading, em linha com descobertas anteriores.
• Mapas de MDS são usados para visualizar mudanças na estrutura de correlação durante o dia.
• O estudo não encontra mudanças marcantes na estrutura geral do mercado durante o dia.
• Mapas com dados diários podem revelar setores e períodos de crise.
• Os autores propõem os mapas como uma forma de encontrar pares candidatos, mas não relatam o desempenho de uma estratégia.

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# Study of statistical correlations in intraday and daily financial return time series


# Study of statistical correlations in intraday and daily financial return time series









The aim of this article is to briefly review and make new studies of correlations and co-movements of stocks, so as to understand the "seasonalities" and market evolution. Using the intraday data of the CAC40, we begin by reasserting the findings of Allez and Bouchaud [New J. Phys. 13, 025010 (2011)]: the average correlation between stocks increases throughout the day. We then use multidimensional scaling (MDS) in generating maps and visualizing the dynamic evolution of the stock market during the day. We do not find any marked difference in the structure of the market during a day. Another aim is to use daily data for MDS studies, and visualize or detect specific sectors in a market and periods of crisis. We suggest that this type of visualization may be used in identifying potential pairs of stocks for "pairs trade".

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.