Descoberta de preços da Kalshi na decidibilidade contratual

Resumo

Este artigo propõe um estudo prospectivo da descoberta de preços na Kalshi em torno do momento em que um contrato se torna decidível pela primeira vez segundo suas regras. Distingue os mercados ainda disponíveis para negociação após esse momento daqueles que fecham antes, tratando o fechamento como um evento concorrente ao medir a convergência. A coorte primária pretendida exige um horário aceito para a primeira decidibilidade, um pagamento terminal exato, uma classificação de disponibilidade para negociação e cobertura admissível de negociações ou candles.

O artigo relata que os pontos finais históricos da plataforma não podem substituir os momentos em que os contratos podem ser considerados decididos segundo os termos contratuais e que a recuperação histórica concluída não encontrou nenhuma coorte qualificada. A coleta prospectiva de evidências está em andamento, mas a extração de preços em produção ainda não começou. O artigo descreve um piloto limitado para verificar a aquisição de dados e o tratamento de negociações em bloco, candles sintéticos, observações desatualizadas e sincronização dos relógios após o bloqueio dos pacotes de dados sem acesso às informações dos resultados. O piloto não produzirá estimativas de preços. Portanto, a análise continua sendo um protocolo, e não evidência de descoberta de preços medida; as estimativas aguardam a reconstrução independente dos relógios e o agrupamento das divulgações das fontes. O artigo também descarta a varredura ampla de toda a bolsa e a substituição retrospectiva dos relógios.

Ideias principais

• O estudo ancora a descoberta de preços na decidibilidade contratual, e não nos horários de encerramento da plataforma.
• Mercados que continuam disponíveis para negociação após se tornarem decidíveis formam uma coorte de reação, enquanto mercados encerrados antes desse momento formam uma coorte de encerramento antecipado.
• O fechamento é modelado como um evento concorrente na análise de convergência.
• A recuperação histórica não produziu nenhuma coorte admissível de decidibilidade contratual.
• A estimativa prospectiva de preços aguarda relógios e cobertura aceitos; o piloto se limita a verificações de qualidade dos dados.

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# 2610.00173


# Price Discovery at the Boundary of Contractual Decidability: Terminal-Value Gaps, Trading Availability, and Venue Finality on Kalshi









This paper studies price discovery around contractual decidability rather than an arbitrary venue label. Its upstream lifecycle and decidability clocks are specified in Papers 7.1 and 7.3. Historical venue endpoints remain useful background: 152,694 ordinary markets form the retrospective feasibility denominator, 71,657 have an exact public endpoint, and 70,979 have an exact determination-to-endpoint pair. Those fields do not supply a contractual-decidability clock. The completed historical recovery produced no historically admissible contractual-decidability cohort. The prospective infrastructure shakedown has passed and evidence enrollment is active, but production price extraction has not started. The primary binary cohort will be drawn from the prospectively enrolled and blind-adjudicated contractual-decidability frame, with an accepted exact or interval first-decidability clock, exact terminal payoff, trading-availability classification, and admissible bounded non-block trade or real-candle coverage. Markets tradable after decidability enter a reaction cohort; markets closed before decidability enter a stale-terminal cohort. Closure is a competing event for convergence, not ordinary missingness. A 20-market price pilot may validate acquisition, block-trade treatment, synthetic-candle rejection, staleness, and clock alignment only after blind packet lock and only from accepted prospective clock candidates. It does not create price estimates. The paper specifies a prospective primary cohort and a targeted pilot protocol. Price estimation awaits independently reconstructed first/stable-decidability clocks and source-release clusters. No broad exchange-wide trade crawl or post hoc clock substitution is permitted.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.