Mensuração dos retornos de ações após a tempestade de inverno de 2021 no Texas

Resumo

O estudo examina como uma grande interrupção de energia associada à tempestade de inverno de 2021 no Texas afetou o valor das ações de empresas situadas nos condados atingidos. Seu foco é a mensuração de retornos anormais, que representam variações de preços além do que um modelo de referência preveria em condições normais de mercado.

O estudo compara quatro referências: um modelo ajustado ao mercado, um modelo de mercado, o modelo de três fatores de Fama-French e esse modelo ampliado com momentum. Esses métodos oferecem controles alternativos para retornos relacionados ao mercado e aos fatores ao avaliar um evento de desastre. O texto fornecido descreve a pergunta de pesquisa e a abordagem de modelagem, mas não apresenta detalhes da amostra, retornos estimados, resultados estatísticos nem comparação do desempenho dos modelos. Não é possível concluir, com base neste trecho, quais empresas ganharam ou perderam, qual foi a dimensão ou duração de qualquer efeito nem quão robustos são os resultados.

Ideias principais

• O estudo estima retornos anormais de ações de empresas em condados afetados pela tempestade de inverno de 2021 no Texas.
• Ele usa quatro modelos de referência para estimar os retornos esperados na ausência do evento.
• As referências vão de ajustes baseados no mercado a modelos de fatores que incluem momentum.
• O trecho apresenta a metodologia, mas nenhum resultado empírico ou evidência sobre a magnitude dos efeitos nos preços.

Tags

# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage


# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage









In this study, we evaluate the effects of natural disasters on the stock (market) values of firms located in the affected counties. We are able to measure the change in stock prices of the firms affected by the 2021 Texas winter storm. To measure the abnormal return due to the storm, we use four different benchmark models: (1) the market-adjusted model, (2) the market model, (3) the Fama-French three-factor model, and (4) the Fama French plus momentum model. These statistical models in finance characterize the normal risk-return trade-off.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.