Modelagem de desequilíbrios de liquidez e grandes movimentos de preços em livros de ofertas consolidados

Resumo

O artigo combina uma análise empírica do livro de ofertas consolidado de futuros do índice RTS com um modelo multiagente poissoniano. O modelo representa grupos de agentes enviando ordens, e os pesquisadores variam os parâmetros dos grupos para simular características observadas em livros de ofertas reais. Entre os alvos declarados estão o spread bid-ask, o formato do livro e grandes variações de preço.

A análise considera dois mecanismos para grandes movimentos: um desequilíbrio na liquidez disponível no livro e um desequilíbrio entre ordens de compra e venda que chegam ao fluxo de ordens. A descrição fornecida estabelece esses mecanismos como elementos modelados, mas não apresenta estimativas de parâmetros, método de calibração, comparação com eventos observados nem resultados que indiquem qual mecanismo tem maior relevância. A aplicação também é descrita em relação aos futuros do índice RTS; portanto, apenas o resumo não mostra como o modelo se aplica a outros instrumentos ou plataformas.

Ideias principais

• O artigo analisa empiricamente o livro de ofertas consolidado de futuros do índice RTS.
• Um modelo multiagente poissoniano é usado para simular o comportamento do livro de ofertas.
• A variação dos parâmetros dos grupos de agentes busca reproduzir spreads e perfis do livro.
• O estudo modela grandes movimentos de preço causados por desequilíbrio de liquidez ou do fluxo de ordens.
• A descrição fornecida não relata resultados de calibração do modelo nem de validação comparativa.

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# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book


# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book









This paper consists of two parts. The first part is devoted to empirical analysis of consolidated order book (COB) for the index RTS futures. In the second part we consider Poissonian multi--agent model of the COB. By varying parameters of different groups of agents submitting orders to the book we are able to model various real life phenomenons. In particular we model the spread, the profile of the book and large price changes. Two different mechanisms of large price changes are considered in detail. One is the disbalance of liquidity in the COB and another is the disbalance of sell and buy orders in the order flow.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.