Momentum de rede para seguir tendências em futuros de commodities

Resumo

O documento descreve uma estratégia sistemática de acompanhamento de tendência para futuros de commodities que combina indicadores convencionais de tendência de um único mercado com sinais entre mercados. Esses sinais transversais buscam captar o transbordamento de momentum, em que tendências de um mercado podem anteceder tendências em outro. O método identifica relações de liderança e defasagem de duas formas e, em seguida, combina-as por meio de uma medida de momentum de rede para criar um indicador de tendência aprimorado. Esse indicador é usado para construir uma carteira e comparado com uma referência baseada apenas em indicadores univariados.

Com amostras bootstrap sintéticas extraídas de históricos de preços reais, os autores relatam melhorias estatisticamente significativas no índice de Sharpe, na assimetria dos retornos e no desempenho em cenários de queda. O trecho não especifica o universo de futuros, o período da amostra, as premissas de custos de transação ou os testes exatos; portanto, os resultados não podem ser avaliados por completo com base nessa descrição. Os ganhos relatados se baseiam em séries temporais históricas reamostradas e não garantem resultados semelhantes em live trading ou em outros mercados.

Ideias principais

• A estratégia combina sinais de tendência de um único mercado com informações de tendência entre mercados.
• Busca explorar relações de liderança e defasagem e o transbordamento de momentum entre futuros de commodities.
• Dois métodos detectam relações de liderança e defasagem e calculam o momentum de rede.
• A carteira resultante é comparada com uma referência que usa apenas indicadores univariados.
• Amostras de preços bootstrap apresentam melhorias relatadas no índice de Sharpe, na assimetria e no desempenho em cenários de queda.

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# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum


# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum









We present a systematic, trend-following strategy, applied to commodity futures markets, that combines univariate trend indicators with cross-sectional trend indicators that capture so-called {\em momentum spillover}, which can occur when there is a lead-lag relationship between the trending behaviour of different markets. Our strategy utilises two methods for detecting lead-lag relationships, with a method for computing {\em network momentum}, to produce a novel trend-following indicator. We use our new trend indicator to construct a portfolio whose performance we compare to a baseline model which uses only univariate indicators, and demonstrate statistically significant improvements in Sharpe ratio, skewness of returns, and downside performance, using synthetic bootstrapped data samples taken from time-series of actual prices.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.