Estratégias de trading ótimas para retorno esperado e índice de informação

Resumo

O artigo apresenta uma estrutura geral para derivar uma estratégia de trading ótima a partir de um indicador histórico. Constrói uma estratégia destinada a maximizar o retorno esperado e outra destinada a maximizar o índice de informação. A estratégia ótima para retorno esperado pode ser implementada diretamente ou usada como referência para avaliar outras estratégias baseadas no mesmo indicador. Isso permite que pesquisadores comparem uma estratégia proposta com uma alternativa teoricamente ótima segundo as hipóteses da estrutura.

O documento relata que, quando o retorno do ativo negociado está próximo de zero e as correlações são razoáveis, a diferença de desempenho entre as duas estratégias ótimas é pequena do ponto de vista econômico. Porém, à medida que a correlação se aproxima de um, a estratégia que maximiza o retorno esperado se aproxima de um índice de informação de 1.32, enquanto o índice da estratégia que maximiza o índice de informação cresce sem limite. O trecho não especifica as hipóteses, a derivação ou a validação empírica da estrutura; portanto, essas conclusões devem ser entendidas dentro do modelo apresentado, e não como garantias gerais de desempenho realizado.

Ideias principais

• A estrutura deriva uma estratégia que maximiza o retorno esperado para determinado indicador histórico.
• Ela deriva separadamente uma estratégia que maximiza o índice de informação.
• A estratégia ótima para retorno esperado pode servir como referência para avaliar outras estratégias que usam o mesmo indicador.
• O documento afirma que a diferença de desempenho é pequena quando os retornos do ativo estão próximos de zero e as correlações são razoáveis.
• À medida que a correlação se aproxima de um, os dois objetivos de otimização produzem comportamentos bastante diferentes para o índice de informação.

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# Constructing the Best Trading Strategy: A New General Framework


# Constructing the Best Trading Strategy: A New General Framework









We introduce a new general framework for constructing the best trading strategy for a given historical indicator. We construct the unique trading strategy with the highest expected return. This optimal strategy may be implemented directly, or its expected return may be used as a benchmark to evaluate how far away from the optimal other proposed strategies for the given indicators are. Separately, we also construct the unique trading strategy with the highest information ratio. In the normal case, when the traded security return is near zero, and for reasonable correlations, the performance differences are economically insignificant. However, when the correlation approaches one, the trading strategy with the highest expected return approaches its maximum information ratio of 1.32 while the trading strategy with the highest information ratio goes to infinity.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.