Trading ótimo de futuros de VIX com reversão à média e mudança de regime

Resumo

O artigo formula o trading ótimo de futuros de VIX usando um modelo de VIX com reversão à média, cuja dinâmica depende de um regime que alterna entre um conjunto finito de estados. Estuda quando um investidor deve entrar e sair do mercado, representando o momento e a sequência de participação como problemas ótimos de parada dupla. Essas decisões levam a sistemas acoplados de desigualdades variacionais.

Para as soluções numéricas, os autores usam sobrerrelaxação sucessiva projetada com um esquema de Crank–Nicolson e ilustram limites ótimos de trading em exemplos baseados em uma cadeia de Markov de dois estados. Também examinam como os custos de transação e o momento das mudanças de regime afetam as estratégias resultantes. O trecho descreve um modelo e um método numérico, mas não apresenta valores dos limites, testes empíricos nem desempenho de trading realizado. Portanto, as conclusões dizem respeito a exemplos baseados em modelos; o texto não demonstra como a abordagem funciona com dados de futuros de VIX em live trading ou sob premissas alternativas para o modelo.

Ideias principais

• O VIX é modelado com reversão à média e dinâmica variável entre regimes alternantes.
• As decisões de trading são formuladas como problemas ótimos de momento de entrada e saída.
• Os problemas de parada resultam em desigualdades variacionais acopladas.
• O método numérico usa sobrerrelaxação sucessiva projetada com um esquema de Crank–Nicolson.
• Os exemplos numéricos examinam os custos de transação e o momento das mudanças de regime, sem apresentar resultados de negociação real.

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# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching


# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching









This paper studies the optimal VIX futures trading problems under a regime-switching model. We consider the VIX as mean reversion dynamics with dependence on the regime that switches among a finite number of states. For the trading strategies, we analyze the timings and sequences of the investor's market participation, which leads to several corresponding coupled system of variational inequalities. The numerical approach is developed to solve these optimal double stopping problems by using projected-successive-over-relaxation (PSOR) method with Crank-Nicolson scheme. We illustrate the optimal boundaries via numerical examples of two-state Markov chain model. In particular, we examine the impacts of transaction costs and regime-switching timings on the VIX futures trading strategies.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.