Hedge robusto média-variância com volatilidade mal especificada

Resumo

Este trabalho aborda o hedge média-variância em mercados incompletos, nos quais a estrutura de informação pode ser arbitrária e a volatilidade dos preços dos ativos está mal especificada. Descreve uma estratégia de trading robusta para proteger um direito contingente, com o preço do ativo modelado como uma semimartingala contínua multidimensional. A abordagem é combinada à construção de uma estimativa robusta ótima para um parâmetro multidimensional desconhecido na deriva de um processo de difusão com ruído pequeno.

Os resultados são aplicados a um contexto de volatilidade estocástica no qual a volatilidade latente segue um processo com parâmetro de deriva desconhecido e termo de difusão pequeno. Assim, o hedge e a incerteza dos parâmetros são tratados em conjunto, em vez de se supor que a especificação da volatilidade seja conhecida com exatidão. A descrição fornecida não apresenta a fórmula explícita da estratégia, detalhes das hipóteses, comparações numéricas nem desempenho empírico; portanto, ajuda a entender o objetivo da modelagem, mas não permite julgar a eficácia prática ou os requisitos de implementação.

Ideias principais

• A estratégia proposta protege direitos contingentes minimizando o erro média-variância em um mercado incompleto.
• O preço do ativo é modelado como uma semimartingala contínua multidimensional com volatilidade potencialmente mal especificada.
• Uma estimativa robusta ótima trata um parâmetro multidimensional de deriva desconhecido em uma difusão com ruído pequeno.
• A estrutura é aplicada à volatilidade estocástica com dinâmica latente e incerteza dos parâmetros.
• A descrição não apresenta evidências empíricas nem detalhes suficientes para avaliar o desempenho da implementação.

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# Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets


# Optimal Robust Mean-Variance Hedging in Incomplete Financial Markets









Optimal B-robust estimate is constructed for multidimensional parameter in drift coefficient of diffusion type process with small noise. Optimal mean-variance robust (optimal V -robust) trading strategy is find to hedge in mean-variance sense the contingent claim in incomplete financial market with arbitrary information structure and misspecified volatility of asset price, which is modelled by multidimensional continuous semimartingale. Obtained results are applied to stochastic volatility model, where the model of latent volatility process contains unknown multidimensional parameter in drift coefficient and small parameter in diffusion term.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.