Seleção de pares para trading com relações lead-lag variáveis no tempo

Resumo

O estudo propõe uma medida de distância para selecionar pares de ações que considera relações lead-lag entre os dois papéis. Parte da observação de que ativos correlacionados podem não se mover ao mesmo tempo: um pode tender a reagir antes do outro. Medidas anteriores de seleção de pares não incorporavam essa relação temporal. A medida proposta também permite que o valor lead-lag estimado varie continuamente ao longo do tempo, buscando representar relações que não são fixas.

Os autores testam a abordagem com conjuntos de dados de empresas indianas e americanas. Relatam que selecionar pares combinando a nova medida com a soma dos quadrados das diferenças (SSD) produz consistentemente os maiores lucros entre as medidas comparadas. Isso é evidência dos experimentos do estudo, não uma garantia de lucratividade no trading ao vivo. A descrição fornecida não informa os períodos da amostra, as hipóteses sobre custos de transação, as regras de trading ou a incerteza estatística, fatores importantes para avaliar se o desempenho relatado se generaliza.

Ideias principais

• Uma medida de seleção de pares pode incorporar qual ação tende a liderar ou ficar atrás da outra.
• A relação lead-lag proposta pode variar ao longo do tempo.
• O estudo testa a medida com conjuntos de dados de empresas indianas e americanas.
• Nos experimentos, combinar a nova medida com SSD teria produzido os maiores lucros.
• A descrição omite detalhes de implementação e avaliação, como custos e períodos da amostra, limitando as conclusões sobre o desempenho ao vivo.

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# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship


# Selecting stock pairs for pairs trading while incorporating lead-lag relationship









Pairs Trading is carried out in the financial market to earn huge profits from known equilibrium relation between pairs of stock. In financial markets, seldom it is seen that stock pairs are correlated at particular lead or lag. This lead-lag relationship has been empirically studied in various financial markets. Earlier research works have suggested various measures for identifying the best pairs for pairs trading, but they do not consider this lead-lag effect. The present study proposes a new distance measure which incorporates the lead-lag relationship between the stocks while selecting the best pairs for pairs trading. Further, the lead-lag value between the stocks is allowed to vary continuously over time. The proposed measures importance has been show-cased through experimentation on two different datasets, one corresponding to Indian companies and another corresponding to American companies. When the proposed measure is clubbed with SSD measure, i.e., when pairs are identified through optimising both these measures, then the selected pairs consistently generate the best profit, as compared to all other measures. Finally, possible generalisation and extension of the proposed distance measure have been discussed.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.