Execução baseada em assinaturas para arbitragem estatística dependente do caminho

Resumo

O artigo apresenta uma estrutura de execução ótima para arbitragem estatística quando os sinais preditivos dependem do caminho dos dados de mercado. Representa tanto o sinal alfa quanto a velocidade de negociação como funções lineares de uma assinatura truncada de um caminho de mercado ampliado pelo tempo, permitindo que a execução responda ao histórico realizado dos sinais. A formulação considera impacto temporário no mercado, posição em carteira, liquidação final e neutralidade aproximada em dólares.

Um resultado de redução quadrática transforma a classe restrita de políticas baseadas em assinaturas em uma otimização quadrática côncava e finito-dimensional sobre os coeficientes das políticas. Em testes sintéticos com um modelo de spread logarítmico com reversão à média, a política ajustada apresenta retorno sobre giro maior que um benchmark convencional de limiar z-score. Um backtest histórico de pairs trading com ações também relata melhor desempenho contábil para a política ajustada. A descrição fornecida não apresenta detalhes de implementação nem estabelece como os resultados se generalizam para além dessas configurações.

Ideias principais

• Recursos de assinatura fornecem uma representação comum para o alfa dependente do caminho e a velocidade de execução.
• O objetivo de execução inclui impacto no mercado, posição em carteira, liquidação e neutralidade aproximada em dólares.
• A otimização restrita da política se reduz a um programa quadrático côncavo finito-dimensional.
• Experimentos sintéticos e históricos de pairs trading relatam melhorias em relação a um benchmark de limiar z-score.

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# Signature-Based Optimal Execution for Statistical Arbitrage with Path-Dependent Trading Signals


# Signature-Based Optimal Execution for Statistical Arbitrage with Path-Dependent Trading Signals









We develop a signature-based framework for optimal execution in statistical arbitrage strategies with path-dependent predictive signals. Both the alpha process and the trading speed are modelled as linear functionals of the truncated signature of a time-augmented market path, placing signal generation and execution on the same truncated signature basis. This allows the trading rule to react to the realised history of the signal while accounting for temporary impact, inventory exposure, terminal liquidation, and approximate dollar neutrality. The main contribution is a quadratic reduction theorem: within the class of signature-linear trading speeds, the restricted path-dependent execution problem becomes a finite-dimensional concave quadratic programme in the policy coefficients. After running synthetic experiments under a mean-reverting log-spread model, we find that the fitted policy achieves a higher return on turnover than a classical $z$-score threshold benchmark. We show how the same workflow can be deployed on a historical equity pairs-trading backtest, where the fitted signature policy again outperforms the benchmark in accounting terms.

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Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.