Padrões estáveis de dependência entre ações e dinâmica condicional dos preços

Resumo

O artigo estuda como variações consecutivas nos preços das ações dependem umas das outras. Representa a primeira variação como um impulso e a seguinte como uma resposta, e então examina a distribuição de probabilidade bivariada dessas mudanças para identificar padrões de dependência assimétrica. Aplicando um método de identificação desenvolvido anteriormente a 2,000 ações, descreve perfis individuais e os agrupa em padrões de correlação, anticorrelação ou moinho de mercado.

Os perfis relatados permanecem notavelmente estáveis ao longo do tempo. Nos grupos identificados, o comportamento condicional dos preços segue a tendência para impulsos de pequena magnitude e é contrário à tendência para impulsos grandes. Isso sugere que a relação entre variações sucessivas de preços pode depender do tamanho do movimento inicial, em vez de seguir uma única regra uniforme. O trecho não especifica o período de observação, o universo de ações ou os custos de trading, nem demonstra que esses padrões gerem estratégias lucrativas após os custos de execução. Os resultados descrevem dependência empírica, não uma recomendação direta de trading.

Ideias principais

• O estudo examina a distribuição conjunta de variações consecutivas de preços, tratando o primeiro movimento como impulso e o seguinte como resposta.
• Classifica padrões assimétricos específicos de cada ação em grupos de correlação, anticorrelação e moinho de mercado.
• Os padrões individuais relatados permanecem estáveis ao longo do tempo.
• A dinâmica condicional segue a tendência para impulsos pequenos e é contrária à tendência para impulsos grandes.
• O trecho descreve um comportamento estatístico, mas não apresenta evidências de rentabilidade líquida no trading.

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# Market Mill Dependence Pattern in the Stock Market: Individual Portraits


# Market Mill Dependence Pattern in the Stock Market: Individual Portraits









This paper continues a series of studies of dependence patterns following from properties of the bivariate probability distribution P(x,y) of two consecutive price increments x (push) and y (response). The paper focuses on individual differences of the P(x,y) for 2000 stocks using a methodology of identification of asymmetric market mill patterns developed in [1,2]. We show that individual asymmetry patterns (portraits) are remarkably stable over time and can be classified into three major groups - correlation, anticorrelation and market mill. We analyze the conditional dynamics resulting from the properties of P(x,y) for all groups and demonstrate that it is trend-following at small push magnitudes and contrarian at large ones

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.