Uso do crescimento salarial para reformar a orientação futura do Federal Reserve

Resumo

Este estudo avalia se o crescimento salarial e a razão entre emprego e população poderiam aprimorar a orientação futura baseada em condições do Federal Reserve segundo a Regra de Evans. Identifica limitações no uso das taxas de desemprego e inflação como limites para políticas, incluindo possível viés e erro de mensuração. A análise usa métodos de séries temporais para calibrar limites alternativos e examina como outras medidas de utilização da mão de obra se relacionam com eles.

Em seguida, o estudo aplica choques em simulações FRB/US e compara as trajetórias resultantes de oito variáveis macroeconômicas em três cenários. O resultado relatado é que um limite baseado no crescimento salarial levaria a uma elevação da taxa dos fundos federais mais cedo do que a Regra de Evans atual. O documento não informa os valores dos limites, as especificações dos choques nem os resultados detalhados das simulações; por isso, oferece uma comparação de alto nível, sem informações suficientes para avaliar a calibração ou reproduzir a análise.

Ideias principais

• O estudo examina alternativas aos limites de desemprego e inflação da Regra de Evans.
• Usa análise de séries temporais para calibrar limites de crescimento salarial e da razão entre emprego e população.
• Simulações FRB/US comparam respostas macroeconômicas em três cenários de política.
• Nas simulações relatadas, o cenário de crescimento salarial leva a uma elevação mais cedo da taxa dos fundos federais.
• O documento não apresenta especificações detalhadas da calibração ou das simulações.

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# Reforming the State-Based Forward Guidance through Wage Growth Rate Threshold: Evidence from FRB/US Simulations


# Reforming the State-Based Forward Guidance through Wage Growth Rate Threshold: Evidence from FRB/US Simulations









I have analyzed the practicality of the Evans Rule in the state based forward guidance and possible ways to reform it. I examined the biases, measurement errors, and other limitations extant in the unemployment and the inflation rate in the Evans Rule. Using time series analysis, I calibrated the thresholds of ECI wage growth and the employment to population ratio and investigated the relationship between other labor utilization variables. Then I imposed various shocks and constructed impulse response functions to contrast the paths of eight macroeconomic variables under three scenarios. The results suggest that under the wage growth rate scenario, the federal funds rate lift off earlier than under the current Evans Rule.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.