Optionsstrategie mit begrenztem Risiko, die systematisch Prämien abschöpft: auf ETH bei Deribit (2 zweitliquidester Kryptomarkt für Optionen, vollständige Greeks- und IV-Historie im Katalog). In jedem Monatszyklus verkauft die Strategie einen aus dem Geld liegenden PUT und kauft darunter einen weiter entfernten schützenden PUT mit OTM Abstand – einen BULL PUT SPREAD (vertikalen Spread). Dabei vereinnahmt sie eine Nettoprämie bei strikt begrenztem Maximalverlust (Spreadbreite abzüglich Prämie). Sie schöpft systematisch TWO strukturelle Prämienquellen ab: (1) die Volatilitätsrisikoprämie (die implizite Volatilität von Deribit ETH liegt dauerhaft über der realisierten Volatilität) und (2) die PUT-SKEW-Prämie. Krypto-Puts werden aufgrund der chronischen Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste dauerhaft mit einem Aufschlag auf die implizite Volatilität gegenüber gleich weit entfernten Calls gehandelt. Der systematische Verkauf von OTM-Put-Spreads monetarisiert daher überteuerte Absicherung gegen Kursverluste. Mechanisch unterscheidet sich die Strategie DISTINCT von den symmetrischen Volatilitätsstrukturen der Deribit-Strategiefabrik (Short Strangle, Iron Condor, Iron Fly): Diese schöpfen Volatilität beidseitig um ATM ab; hier wird gezielt der hoch bewertete DOWNSIDE-Flügel genutzt. Sie ist eine legitime strukturelle Erweiterung des BTC-Short-Put-VRP-Ausdrucks, der die Optimierungsklasse erreichte. VRP und Put-Skew sind Marktstruktureigenschaften, die in jedem liquiden Optionsmarkt vorkommen, und keine anlagebezogene Momentum-Anomalie. Daher ist der Transfer von BTC zu ETH begründet (anders als bei den gescheiterten Fortsetzungsübertragungen einzelner Altcoins). Flügel mit begrenztem Risiko deckeln den Verlust bei einem Kurssturz unter den Strike, der ungedeckte Puts ruinieren kann. Die monatliche Laufzeit hält die Frequenz niedrig (etwa 12 Zyklen pro Jahr), sodass die Gebühren für etwa 0.06% RT × 2-4 Legs gegenüber der Prämie vernachlässigbar sind. Die Positionsgröße richtet sich nach dem begrenzten Risiko (der maximale Verlust pro Spread ist auf etwa 2% des Eigenkapitals gedeckelt). Etwa 4 Parameter mit robusten, runden Werten sollen Überanpassung entgegenwirken.