Eine marktneutrale Carry-Strategie über Handelsplätze, die die PERSISTENT FUNDING-RATE DIFFERENTIAL zwischen den beiden BTC-Perpetuals auf Binance USD-M und Hyperliquid erfasst. Beide Kontrakte bilden den BTC-Spotkurs bis auf wenige Basispunkte ab, doch ihre Funding-Raten werden durch unabhängige Orderflüsse bestimmt und weichen regelmäßig voneinander ab (unterschiedliche Teilnehmergruppen, unterschiedliche Funding-Mechanismen – Binance 8h, Hyperliquid stündlich). Wenn die Funding-Rate an Handelsplatz A deutlich über der an Handelsplatz B liegt, SHORT Sie den Perpetual am Handelsplatz mit der hohen Funding-Rate und gehen beim Perpetual am Handelsplatz mit der niedrigen (oder negativen) Funding-Rate mit gleichem Nominalwert LONG, um in jeder Periode die NET Funding-Differenz zu vereinnahmen und dabei ein Netto-BTC-Delta von etwa null zu halten. Die Position bleibt so lange offen, wie der Spread anhält (typischerweise Tage). Dadurch verteilen sich die einmaligen Taker-Kosten für den Roundtrip der beiden Legs auf zahlreiche Funding-Zahlungen. Das Design ist bewusst SIMPLE: eine Einstiegsschwelle, eine Ausstiegsschwelle, Legs mit gleichem Nominalwert, keine Optimierung für einzelne Assets – die geringe Zahl an Parametern ist eine direkte Reaktion auf Overfitting in Trend- und Reversal-Clustern. An beiden Handelsplätzen kommt nur ein nachweislich liquider Basiswert (BTC) zum Einsatz. So werden die Ausfälle wegen nicht verfügbarer Altcoin-Korbdaten vermieden, die jüngere Cross-Sectional- und Kointegrationshypothesen scheitern ließen.