Hyperliquid-BTC-Tageszeitreihen-Momentum, LONG/SHORT (Perpetual-Kontrakt mit einem Instrument HYPERLIQUID, reines OHLCV, Positionswechsel über eine neutrale Position, Positionsgröße als fester Kapitalbruchteil, validierter TS-Momentum-Mechanismus auf dem einzigen bestätigten Handelsplatz mit korrekter Positionsgrößenberechnung sowie dem einzigen HL-Vermögenswert mit nachgewiesenem Trendvorteil, schließt die größte Überrepräsentation von Long-only-Strategien, vorab registrierter LS-Test der Positionsgröße, robust gegenüber Extremwerten, wenige Parameter)

Eine LONG-SHORT, SINGLE-INSTRUMENT, DAILY Zeitreihenstrategie mit absolutem Momentum auf BTCUSD.HYPERLIQUID. Drei übereinstimmende Gründe machen dies zum besten verbleibenden Schritt: (1) DIRECTION ist die maßgebliche Verfehlung der Quote — long_only liegt bei 85.8% gegenüber dem Ziel von <=55% (30.8 Prozentpunkte darüber), deutlich mehr als die Lücke jeder anderen Dimension; die Strategiefabrik braucht long_short, und der ONLY-Handelsplatz, an dem long_short korrekt dimensioniert wird, ist HYPERLIQUID (BINANCE USD-M-Perpetual-Shorts/Positionswechsel sind durch die Engine fehlerhaft — nachgewiesener Überexpositionsfehler; Spot-CASH MTM, Aggregation mehrerer Instrumente und Optionsabrechnung sind ebenfalls fehlerhaft; die Bestandsaufnahme zeigt, dass Liquidations/OI/Taker/Kontoverhältnis-Signale durch Datenbeschränkungen unzugänglich sind, daher sind die Signale auf OHLCV + Funding beschränkt). (2) MECHANISM ist unabhängig davon VALIDATED — die Long-Short-Familie mit Zeitreihenmomentum erreichte bei den BINANCE-Geschwistern paper_stage (Sol/Eth/Btc-TS-Momentum), wurde aber NEVER auf dem sauberen Handelsplatz HL ausgeführt; dies ist die korrekt dimensionierte Umsetzung eines bereits funktionierenden Vorteils, keine neue, ungeprüfte Idee. (3) ASSET-SELECTIVITY (die entscheidende jüngste Erkenntnis: HL funktionierte mit täglichem Ausbruch auf BTC PF 1.76, aber FAILED auf ETH PF 0.70) besagt, den Trendvorteil je Instrument zu validieren und den Vermögenswert mit nachgewiesenem HL-Trend zu bevorzugen — BTC. Statt den Long/Flat-Donchian-Ausbruch ein viertes Mal zu kopieren (HL BTC positiv, HL ETH gescheitert, HL SOL ausstehend, CM BTC/ETH ausstehend), wird hier das MECHANISM variiert (kontinuierliches Vorzeichen des TS-Momentums statt diskretem Kanalausbruch) und AND fügt auf dem Vermögenswert mit nachgewiesenem Trend eine Short-Seite hinzu. Die Konstruktion ist bewusst einfach und vermeidet Fehler: reines OHLCV, ONE feste fraktionale Positionsgröße je Einstieg (NO Neuskalierung auf Volatilitätsziel, NO Hebelaufstockung), Hebel 1.0 und Positionswechsel über THROUGH FLAT (bei einem Vorzeichenwechsel zunächst in einem Balken vollständig aussteigen und auf Flat gehen, dann die Gegenposition eröffnen) statt einer direkten Umkehr — so muss die Engine keine gegenläufigen Ausführungen verrechnen; dies ist die sauberste Long-Short-Konstruktion. PRE-REGISTERED ACCEPTANCE / SIZING PROBE (dient zugleich als HL-Long-Short-Positionsgrößentest, da alle bisherigen Belege für sauberes HL Long/Flat-Strategien betreffen): avg_position_pct ~<=100% und keine physikalisch unmögliche Tagesrendite des Eigenkapitals (BTC bei 1x beträgt ~+/-15-20%). Bei einer Verletzung erstreckt sich der Überexpositionsfehler auf HL im Short-/Positionswechselpfad -> abbrechen und als HL-LS-Reproduzierer eskalieren. Ist der Test sauber, ist dies das erste korrekt dimensionierte Long-Short-Trendbuch im Portfolio und etabliert den HL LS-Pfad. Geringe Parameterzahl (ein Rückblickzeitraum, ein Trendfilter, ein ATR-Stop).

Setzt die Hypothese als erstes Long/Short-Trendbuch im Portfolio mit korrekt berechneter Positionsgröße um, auf dem einzigen Handelsplatz, der Long/Short-Positionen sauber bemisst (HYPERLIQUID), und dem einzigen HL-Vermögenswert mit nachgewiesenem Trendvorteil (BTC, HL täglicher Ausbruch PF 1.76; ETH war bei 0.70 tot). Gleichzeitig begegnet sie der dominierenden long_only-Überrepräsentation (85.8% gegenüber einem Ziel von höchstens 55%) und der Untergewichtung des Handelsplatzes HL. Der Mechanismus ist die TS-Momentum-Long/Short-Familie, die auf den BINANCE-Geschwistern bereits bis paper_stage gefördert wurde. Hier erhält sie ihren korrekten Ausdruck für die Positionsgrößenberechnung auf dem sauberen Handelsplatz und ist keine neue, ungetestete Idee. Der Mechanismus unterscheidet sich vom bestehenden HL-Donchian-Ausbruch (kontinuierliches vorzeichenbehaftetes, volatilitätsnormalisiertes Momentum gegenüber einem diskreten Kanal) und ergänzt die Short-Seite für den Vermögenswert mit nachgewiesenem Trend. Die Konstruktion vermeidet gezielt bekannte Fehler: (1) nur ein Instrument, reines OHLCV (kein Funding-Abonnement, keine zusätzlichen Positionen), sodass Fehler bei der Aggregation mehrerer Instrumente und beim Funding nicht greifen können; (2) der Positionswechsel über eine neutrale Position ist strukturell abgesichert — should_exit schließt bei einer Umkehr zunächst zur neutralen Position, und die Basis-Engine prüft einen Einstieg nur, wenn die Position None ist. Die Gegenseite wird daher erst in einer späteren Kerze eröffnet, und gegenläufige Ausführungen werden niemals saldiert; (3) feste Positionsgröße als Bruchteil des Kapitals ONE (Nominalwert = 0.95 * Eigenkapital, Menge = Nominalwert/Preis), ohne Neuskalierung auf ein Volatilitätsziel oder gestapelte Hebel. Der Hebel bleibt bei 1.0, sodass das Margin-Modell der Engine und der Nominalwert innerhalb der Strategie übereinstimmen. Der volatilitätsnormalisierte Momentum-Score hält das Signal kontinuierlich und nach Überzeugungsstärke abgestuft; dadurch verhält sich das einzelne entry_threshold über verschiedene Volatilitätsregime hinweg konsistent. Tageskerzen entsprechen dem langfristigen Momentum-Zeitrahmen und halten die Gebührenbelastung von HL (~0.09% RT) angesichts der wenigen Trades pro Jahr vernachlässigbar. Vorab registrierter Test der Positionsgröße: avg_position_pct sollte höchstens etwa 100% betragen, und die Eigenkapitalrenditen einzelner Tage sollten nahe an der Tagesbewegung von BTC bei 1x liegen (~+/-15-20%). Eine Überschreitung würde darauf hindeuten, dass der Überexpositionsfehler auch den Short-/Wechselpfad von HL betrifft; in diesem Fall sollte die Strategie als Reproducer für HL-LS aufgegeben oder eskaliert werden.

Abbrechen — eine Optimierung führt dieses bekanntermaßen scheiternde Experiment erneut aus und stößt an die dokumentierte Holdout-Hürde durch die geringe tägliche Handelsfrequenz. (1) HOLDOUT SPARSITY: insgesamt 66 Trades (~40 reale Trades nach -2023) bei durchschnittlichen Haltedauern von 22d 18h bedeuten ~0-1 Trades im FIXED 15-Tage-Holdout und damit automatische Ablehnung — dieselbe Hürde, an der alle täglichen Trendstrategien mit HL Trades scheiterten (die Hypothese benennt sie selbst); eine Momentumstrategie mit Haltedauer von 22 Tagen ist noch dünner besetzt als die Breakout-Strategien, die bereits daran scheiterten. (2) NO STABLE EDGE: Die Erwartung pro Trade beträgt NEGATIVE (-$1742), win_rate 22.7%, tail_ratio 0.023, Schiefe 7.8 / Kurtosis 79.9 — das +124.5%-Ergebnis wird von 2-3 Ausreißertrades im Bullenmarkt getragen (2024 2024-01 +51.8%, 2024-12 +53.2%; annualisiert 2024 +83% gegenüber 2023 +4.3%, 2026 -4.3%), also konzentriert sich das Bull-Beta auf wenige mehrwöchige Gewinner; genau das entkräften die Gates nach der Optimierung DSR und im Holdout. (3) FAMILY ALREADY DEAD POST-OPT: Derselbe TS-Momentum-LS-Mechanismus auf dem verwandten SOL-HL wurde in dieser Sitzung optimiert und verworfen (DSR 0.0, Walk-Forward OOS [0,0,-1.5], Holdout -0.68, PBO 0.62); auch die tägliche Trendstrategie von BTC in ihrer anderen Ausprägung (HL Daily Donchian) scheiterte nach der Optimierung (DSR 0.0, ausschließlich null OOS, negatives Holdout-Ergebnis). Damit sind sowohl der Mechanismus (TS-Momentum LS) als auch die Annahme eines täglichen Trends beim Asset (BTC) bereits außerhalb der Stichprobe gescheitert; diese Kombination würde erneut scheitern. Nicht weiter iterieren: Es gibt keinen Fehler im Code — die Konstruktion ist sauber und der Sizing-Test besteht; das Scheitern beruht auf der strukturellen Holdout-Hürde durch geringe tägliche Handelsfrequenz und einem fettschwänzigen „Edge“ durch Bull-Beta. Beides lässt sich nicht durch Parameteränderungen beheben. PRESERVED FINDINGS: (a) Der Long-Short-Short/Flip-Pfad der HL dimensioniert CLEANLY (avg_position_pct 58.6%, ausgeglichene Legs, metrics_reliable=true) — die Sizing-Frage für LS ist nun für BTC und SOL bejaht; künftige LS-Arbeiten müssen dies also nicht erneut prüfen; (b) tägliche Trend- und Momentumstrategien mit niedriger Frequenz auf HL lassen sich über den 15-Tage-Holdout strukturell nicht validieren, unabhängig vom Asset oder davon, ob der Mechanismus Donchian oder TS-Momentum ist — die Forschungsleitung sollte keine Trendstrategien mit täglicher Frequenz mehr einplanen (HL), da sie an der geringen Holdout-Handelsfrequenz scheitern, und stattdessen nach Strategien mit deutlich höherer Handelsfrequenz suchen; OR auf den 1H/4H-Datenrücklauf für eine eingehende Prüfung einer intraday Trendfrequenz warten; (c) DATA FLAG an die Datenentwicklung: BTCUSD.HYPERLIQUID beginnen die Tagesdaten 2020-08-19 mit ~26 Trades vor -2023 ohne Gewinn oder Verlust, bevor HL startete — diese nachträglich eingespielten Balken kürzen bzw. prüfen, da sie die Walk-Forward-Fenster vor -2023 verfälschen.