Un trade di arbitraggio statistico market-neutral tra coppie di perpetual Layer-1 TWO DIFFERENT ma fortemente correlati su Hyperliquid: SOLUSD.HYPERLIQUID e AVAXUSD.HYPERLIQUID. Entrambi sono L1 basati su smart contract che si muovono insieme con lo stesso beta rispetto all'ampio mercato delle altcoin, quindi il loro RATIO di prezzo è uno spread stazionario e mean-reverting — quando si allarga, un flusso idiosincratico (un pump specifico di SOL, un dump specifico di AVAX) li ha temporaneamente disaccoppiati, e lo spread ritorna alla media man mano che il valore relativo si riafferma. Questo è fondamentalmente distinto da ogni strategia di spread abbandonata in questa sessione: erano tutte SAME-ASSET (una singola moneta su due venue, o spot-vs-perp di una singola moneta), che sono vincolate dall'arbitraggio entro pochi bps e quindi sub-fee e non tradabili. Un rapporto cross-asset tra due monete SEPARATE è NOT vincolato dall'arbitraggio — oscilla abitualmente di diversi punti percentuali — quindi la reversione catturata (interi punti percentuali) supera di gran lunga il round trip a due gambe su Hyperliquid di circa 0.18%. Fondamentalmente, le gambe BOTH vengono tradate sullo stesso venue SAME agli stessi timestamp delle barre SAME, quindi non c'è alcuna finestra di timing di esecuzione cross-exchange né alcun artefatto di leak di neutralità a due venue. Costruzione dello z-score semplice, con pochi parametri, per resistere all'overfitting. Copre il venue Hyperliquid sotto-rappresentato, l'ambito pairs e i bucket di direzione market-neutral in un'unica strategia.