Paniere carry long su funding negativo persistente, long-only e a gamba singola (BINANCE USD-M, 8 perps liquidi): vai long su un asset ONLY quando il funding a 8h è molto negativo da almeno 3 rilevazioni CONSECUTIVE — short persistentemente affollati = carry + rimbalzo da squeeze — SINGLE-LEG per pagare una sola commissione invece di due; dipende dal feed del funding, calcolo delle commissioni esplicitato, 2 parametri

Un paniere carry LONG-ONLY long only, a gamba singola e guidato dal funding, che segue le tre lezioni che hanno quasi azzerato lo spazio di progettazione praticabile: L30 (trend, momentum e mean reversion basati solo su OHLCV = 0/213, quindi serve una vera dipendenza da dati NON-PRICE al prezzo; qui si usa il feed FUNDING, l'unica serie non di prezzo profonda e ricostruita, NOT i feed metrici superficiali di OI/taker/liquidazioni che hanno bloccato i tentativi precedenti), L29 (niente opzioni) e L28 (il carry delta neutral a TWO gambe muore per le commissioni: questa è quindi SINGLE-LEG, paga un solo round trip ed esplicita il calcolo delle commissioni). È l'evoluzione con filtro di persistenza del paniere carry su funding negativo già implementato (Sharpe 1.97): invece di entrare su una rilevazione di funding negativo INSTANTANEOUS, richiede che il funding sia rimasto molto negativo per ≥3 rilevazioni CONSECUTIVE 8h (24h di pressione short persistente) prima di aprire una posizione long sullo strumento. Il filtro di persistenza è il meccanismo distintivo: elimina gli ingressi dovuti al rumore di una singola rilevazione, conferma una reale situazione di short affollati e possibile squeeze e garantisce che la posizione si apra con un carry SUSTAINED, non durante un breve picco. FEE ARITHMETIC (per L28): per entrare serve un funding ≤ −0.03%/8h persistenti = −0.09%/giorno di carry COLLECTED mentre si è long (gli short pagano i long); mantenendo la posizione per ≥3 giorni si ottengono almeno 27bps di carry contro un round trip USD-M a gamba singola di circa 0.09% (9bps): un margine di circa 3× BEFORE al rimbalzo contrarian dei prezzi che segue di solito la capitolazione degli short affollati. L'universo comprende 8 perpetual USD-M liquidi con storico profondo (BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, LINK, AVAX, LTC), ciascuno filtrato INDEPENDENTLY, con peso uguale e dimensionamento prudente. NOT un carry spot-perp a due gambe (a gamba singola), NOT una rotazione del funding RANK (filtro indipendente per livello e persistenza su ogni strumento, senza ordinamento trasversale: non è la rotazione funding top-K ormai scartata), NOT puro OHLCV, NOT opzioni. 2 parametri fondamentali (soglia di intensità del funding, numero di rilevazioni consecutive).

Implementa l’ipotesi come evoluzione del paniere carry a funding negativo già in produzione, con filtro di persistenza. (1) Dipendenza da dati non di prezzo (L30): il segnale ONLY usa il feed dei tassi di funding, serie approfondita e ricostruita a ritroso, mai OHLCV. (2) Una sola gamba (L28): per ogni asset, una posizione long su un perp paga circa 9bps di USD-M per l’andata e ritorno; il calcolo esplicitato delle commissioni (carry di almeno 27bps durante una detenzione di almeno 3 giorni a -0.03%/8h, contro 9bps di commissioni, margine di circa 3x, più il rimbalzo) supera la soglia minima del trade medio di 0.15%; la permanenza minima di 24h evita whipsaw prima che maturi il carry. (3) Nessuna opzione (L29). (4) Filtro indipendente per asset su livello e persistenza, NOT una rotazione basata sul rank di funding top-K (nessun ordinamento cross-sectional), quindi non appartiene alla classe di rotazione fallimentare. (5) Il filtro di 3 rilevazioni consecutive è il meccanismo distintivo rispetto alla strategia parente in produzione basata su singole rilevazioni istantanee: elimina il rumore delle singole rilevazioni e conferma un affollamento short realmente persistente. Robustezza della verifica: ho verificato sul parquet reale dei funding che SOL (l’asset principale, il cui funding_rates reale è l’unica serie per gamba disponibile nel sandbox Layer-3) raggiunge <= -0.03%/8h per 3 rilevazioni consecutive circa 163 volte nella storia recente (4.9% rilevazioni sotto soglia); il sandbox genera quindi trade in modo affidabile, senza restare bloccato su «nessun trade». Nel backtest completo, funding_rates_by_instrument fornisce a ciascuna delle 8 gambe la propria serie reale di funding, così tutti gli asset vengono negoziati. Solo long, leva 1.0 e dimensionamento di 10% per asset evitano strutturalmente il drawdown di 50%+ e le liquidazioni rovinose di -100% che hanno affondato i panieri precedenti (L15); lo stop di prezzo per asset limita il rischio direzionale della struttura a una sola gamba, senza copertura. La venue è BINANCE USD-M Futures, perché il vantaggio dipende dal funding e richiede di mantenere il perp per riceverlo.

Debole, in calo e controproducente, nonostante buone metriche per trade. Il dato complessivo è Sharpe 0.19 (CI [-0.49, 0.86] a cavallo dello zero) con total_return di appena 12.9% in circa 5.8 anni: appena produttiva. Il vantaggio del carry è sceso a circa zero da 2023 (2024 -0.07%, 2025 +1.3%, 2026 -2.2%) mentre il funding si normalizzava e le configurazioni con short molto affollati diventavano rare (solo una manciata dei 85 trade è avvenuta dopo -2023). Il dato più decisivo è che l’innovazione distintiva dell’ipotesi — il filtro di persistenza di almeno 3 rilevazioni consecutive — HURTS il meccanismo comprovato: si attiva solo 85 volte in 6 anni, per uno Sharpe di 0.19, contro lo Sharpe 1.97 del paniere carry basato sul funding negativo istantaneo già in produzione. Le sole leve di ottimizzazione non possono risolvere il problema: ridurre consecutive_stamps verso 1 porta semplicemente a convergere alla copia già in produzione, mentre abbassare entry_threshold sotto -0.03%/8h azzera il margine del calcolo delle commissioni (27bps di carry contro 9bps di andata e ritorno), rendendolo fragile. Con Sharpe base di 0.19 e il vantaggio concentrato nella finestra di regime storicamente caratterizzata da funding elevato 2021-2023, ormai svanito, l’ottimizzatore in 3 fasi farebbe overfitting su quel regime e fallirebbe i criteri OOS/Sharpe deflazionato. Il vantaggio del carry sul funding è già sfruttato dalla strategia parente in produzione; questa variante con filtro di persistenza aggiunge un filtro che la peggiora anziché migliorarla, quindi non esiste una configurazione promuovibile e non duplicata verso cui ottimizzare. L’eccellente drawdown di 9.9% e il profit factor di 1.88 non compensano una strategia appena produttiva e in calo. Non vale la pena dedicarle 2 ore di ottimizzazione.

Paniere carry long-only a gamba singola basato sul funding, su 8 perps liquidi BINANCE USD-M (SOL principale + BTC, ETH, XRP, DOGE, LINK, AVAX, LTC), con filtro indipendente per ciascuno (INDEPENDENTLY; nessuna classifica trasversale). Va long LONG su un perp solo dopo che il funding a 8h dell’asset è rimasto <= -0.03%/8h per >= 3 rilevazioni CONSECUTIVE (24h di affollamento short persistente); incassa il funding pagato dagli short affollati e cavalca il rimbalzo da squeeze che di solito segue la capitolazione. Una sola gamba significa pagare una commissione per l’andata e ritorno, non due. Esce quando il funding si normalizza (>= exit_threshold, dopo una permanenza minima di 24h), al timeout di permanenza massima di 15 giorni o con uno stop di prezzo protettivo 12%. Nessuna leva; dimensionamento prudente di 10% dell’equity per asset (esposizione lorda massima <= 0.80), così il portafoglio non può essere liquidato e il drawdown è limitato dai movimenti spot. Il funding viene letto per ciascuna gamba da funding_rates_by_instrument (serie reali per gamba nel backtest completo); per la gamba principale si ripiega sul dizionario piatto funding_rates (la sua serie reale nel sandbox); una gamba senza dati di funding resta inattiva: non si usa mai un proxy dei prezzi al suo posto.