ETH USD-M Momentum su serie storica con filtro di efficienza, long-short (BINANCE perp su singolo strumento, barre da 4h; opera sul trend di N barre ONLY solo quando il Kaufman Efficiency Ratio conferma un movimento SMOOTH e direzionale; salta i trend irregolari in cui i whipsaw erodono il PnL; sizing con target di volatilità e uscita trailing ATR, 3 parametri)

Una strategia direzionale LONG-SHORT su un singolo strumento, su ETHUSDT.BINANCE (USD-M perp, barre da 4h), deliberatamente NOT rispetto alla semplice strategia trend basata sull’incrocio delle medie mobili, che continua a fallire ed essere classificata come «altro», e NOT qualsiasi strategia di mean reversion (le strategie di fading sono morte). Il meccanismo affronta direttamente la ragione ONE per cui il trend following fallisce nel mercato crypto: il whipsaw nei regimi laterali, subordinando ogni ingresso al Kaufman Efficiency Ratio (ER = |close_t - close_{t-N}| / Σ|close_i - close_{i-1}| sulle ultime N barre). ER≈1 indica un movimento direzionale netto; ER≈0 indica che lo stesso movimento netto è avvenuto attraverso oscillazioni rumorose avanti e indietro. Seguiamo il trend su N barre solo quando ER supera una soglia (il trend è davvero EFFICIENT) e restiamo flat quando ER è basso (mercato laterale), proprio il regime in cui il trend basato sugli incroci perde denaro. La direzione è il segno del rendimento su N barre: movimento rialzista efficiente → LONG, movimento ribassista efficiente → SHORT (le posizioni short distribuiscono i rendimenti tra i diversi regimi e limitano il drawdown nei mercati ribassisti, a differenza dei panieri momentum long-only, tutti falliti con drawdown superiori a 50% / leva legata a un singolo regime). Il dimensionamento delle posizioni è VOLATILITY-TARGETED (rischio frazionario costante tramite ATR), così nessuna singola operazione o regime può provocare l’esplosione dovuta alla leva e non al vantaggio statistico che ha affossato il paniere di 15 nomi scalato per volatilità. Puro OHLCV: nessuna dipendenza da dati supplementari o da venue incrociate, quindi nessun rischio data_unavailable. Questo non è NOT un paniere rank/rotation (L12/L24: un singolo strumento, senza ordinamento cross-sectional), NOT carry (inefficace al di fuori di BTC), NOT opzioni (L23), NOT dipendente dalle liquidazioni (L3), NOT direzionale rispetto al funding (L13). Parametri 3: lookback ER N, soglia di ingresso ER, moltiplicatore del trailing stop ATR.

Implementa direttamente l’ipotesi con esattamente i 3 parametri centrali dichiarati (ER lookback N=20, soglia d’ingresso ER=0.30, moltiplicatore trailing ATR=3.0), più i normali parametri di rischio. Il filtro di efficienza è il meccanismo: opera sul trend solo quando il movimento è davvero EFFICIENT e salta i trend irregolari, proprio il regime che distrugge il trend basato su crossover nelle criptovalute. Long e short distribuiscono i rendimenti tra i regimi e limitano il drawdown nei mercati ribassisti (non è un paniere di momentum solo long). Il sizing ATR con target di volatilità mantiene costante il rischio frazionale (L15: rischio per operazione = stop_distance x size ~= 1% del capitale; il nozionale lordo è limitato separatamente a 1x del capitale), evitando le esplosioni da capitalizzazione e leva che hanno compromesso i precedenti panieri scalati per volatilità. calculate_signal restituisce a ogni barra il valore continuo RAW ER*sign (varia da una barra all’altra, con unità naturali, senza azzeramento imposto dal filtro); should_enter lo confronta con una soglia nella stessa unità, rispettando le indicazioni sui segnali continui. Il rischio di zero operazioni (L21/L25) è stato verificato esplicitamente su dati reali ETH a 4h: con N=20 / soglia=0.30, il filtro d’ingresso è attivo su circa 34% delle barre (circa 744 di 2170 in una finestra sandbox di 365 giorni), garantendo con ampio margine almeno 1 operazione; il warmup di 22 barre è una frazione trascurabile della finestra. Tutti i metodi helper sono metodi d’istanza (nessun @staticmethod), così restano validi quando il proxy di verifica Layer-2 riassocia i metodi con MethodType. Strategia pura OHLCV su un singolo strumento: NOT un paniere di ranking/rotazione (L12/L24), NOT carry (L1/L13), NOT opzioni (L23), NOT dipendenza dalle liquidazioni (L3), NOT mean reversion e nessun rischio data_unavailable. Mercato futures (BINANCE) perché la strategia apre posizioni short; la leva resta 1.0 e non entra nel sizing, quindi non scatta il filtro leverage_set_but_unused.

Sharpe deflazionato non superato: DSR=0.416, massimo atteso=0.834 su 225 prove. Lo Sharpe selezionato (IS ~1.22) è indistinguibile dal rumore del migliore tra N prove e lo Sharpe realizzato out-of-sample è solo 0.135. È un overfit conclamato, non un problema di ottimizzazione: i flag walk-forward indicano is_overfitted=true (IS media 1.058 contro OOS media 0.135), con finestre OOS [0.074, 0.824, -0.492] (una negativa: il vantaggio è confinato a una finestra, non è un segnale stabile); inoltre PBO 0.68 > 0.5 rende la selezione dei parametri probabilmente overfit. Entrambi sono filtri inderogabili, quindi la promozione è impossibile. Anche la configurazione selezionata non raggiunge le soglie di promozione (Sharpe 0.768 < 1.5, win_rate 0.40 < 0.45, max_drawdown 16.1% > 10%, is_significant=false, sharpe_ci_low 0.106). L’iterazione non può salvarla: l’unica regione robusta, lontana dai precipizi, si ferma a uno Sharpe di circa 0.5, con un CI che attraversa lo zero — già non promuovibile. Non c’è quindi una regione robusta verso cui puntare con un secondo ciclo di ottimizzazione: si riselezionerebbe solo rumore dallo stesso vantaggio debole. È il classico profilo di overfit (alto IS, OOS crollato), che secondo la policy va abbandonato anziché modificato; lo conferma la calibrazione: anche il paniere di major quasi identico Kaufman-ER (similarità 0.72), il trend Donchian ETH e i trend follower BTC 200-MA sono stati abbandonati come overfit. Il vantaggio trend di ETH, filtrato da ER, è davvero troppo debole per superare la correzione per test multipli.

Momentum long-short su serie storica, direzionale e su un singolo strumento, su ETHUSDT.BINANCE (USD-M perp, barre da 4h), filtrato dal Kaufman Efficiency Ratio. A ogni barra calcola ER = |close_t - close_{t-N}| / sum|close_i - close_{i-1}| sulle ultime N barre (ER~1 = movimento regolare e direzionale; ER~0 = stesso movimento netto ottenuto con oscillazioni rumorose). Il segnale è ER * sign(rendimento su N barre), un valore continuo in [-1,1]. Entra nel trend su N barre ONLY quando |segnale| supera una soglia di efficienza (0.30) — LONG su un movimento rialzista efficiente, SHORT su uno ribassista efficiente — e resta flat quando ER è basso (il regime irregolare in cui il trend basato su crossover perde per i whipsaw). Il sizing punta alla volatilità: rischio frazionale costante (1% del capitale) diviso per una distanza di stop basata su ATR (atr_trail_mult x ATR); così, una volatilità maggiore riduce automaticamente la posizione e nessuna singola operazione o regime può causare un’esplosione della leva priva di vantaggio. Un limite rigido al nozionale (1x del capitale) e l’assenza di leva vincolano l’esposizione lorda. L’uscita è uno stop trailing ATR (segue l’estremo favorevole a una distanza di atr_trail_mult x ATR), più un’uscita su inversione efficiente che chiude la posizione quando compare il trend efficiente opposto. Solo OHLCV: nessun dato supplementare o da altri mercati.