Convergenza di valore relativo SOL/AVAX L1, pairs market-neutral (long sul ritardatario / short sul leader quando lo z-score del log-rapporto giornaliero devia ≥2σ — SLOW, soglia WIDE, mantenuta per WEEKS per ammortizzare il costo di 4 fill che ha affossato la versione 4h ETH/BTC — stop netto alla rottura della cointegrazione, 2 parametri)

Operazione di convergenza MARKET-NEUTRAL (neutrale in dollari) PAIRS su perpetui L1 ad alto throughput dello stesso settore: SOLUSDT.BINANCE (principale) e AVAXUSDT.BINANCE (copertura, USD-M). Corregge deliberatamente le due cause per cui è fallita la reversione del rapporto ETH/BTC nel cimitero delle strategie implementate, fee_edge: opera su barre DAILY con una soglia ampia di ±2σ (WIDE) e mantiene le posizioni per WEEKS. Una singola convergenza può così catturare diversi punti percentuali del rapporto, a fronte di un costo di andata e ritorno di circa 0.20–0.40% per quattro esecuzioni, invece della versione 4h/2σ, che generava continue piccole reversioni sotto il costo. SOL e AVAX sono scelti perché sono veri sostituti economici: entrambi smart contract L1 ad alto TPS, mossi dalla stessa narrativa, dagli stessi flussi e beta degli alt-L1. Il loro LOG PRICE RATIO tende quindi a tornare alla media attorno a un equilibrio che deriva lentamente, con maggiore affidabilità rispetto a una coppia non correlata. Quando il rapporto si allarga (un asset sovraperforma l’altro senza divergenze fondamentali), vendiamo allo scoperto la gamba cara e acquistiamo quella economica con uguale valore nominale: il beta netto alle criptovalute è circa 0, perciò l’operazione trae profitto dalla convergenza RELATIVE, sia che il mercato salga sia che scenda. Questo mira direttamente alla quota direzionale (long_only è sovrarappresentato di 85%) e al segmento neutrale rispetto al mercato (2%), il più sottorappresentato in base alla sopravvivenza. È NOT della famiglia del rapporto 4h ETH/BTC (coppia diversa, orizzonte giornaliero, soglia più ampia, stop rigido in caso di rottura della cointegrazione), NOT una strategia BASKET dollar-neutral basata su rango/rotazione (L12: una singola coppia a 2 gambe, non un ordinamento ribilanciato di N asset), NOT carry/basis (non più valida), NOT opzioni (L23), NOT liquidazioni/direzionale sui finanziamenti (L3/L13). Parametri principali 2 (lookback del rapporto N, Z d’ingresso).

Implementa fedelmente l’ipotesi e corregge le due cause di fallimento della famiglia del rapporto 4h ETH/BTC, ormai abbandonata: (1) orizzonte: barre DAILY, ingresso a +/-2 sigma (WIDE) e posizioni mantenute per settimane, così una convergenza cattura diverse percentuali del rapporto a fronte di un costo di andata e ritorno di circa 0.20-0.40% per quattro esecuzioni, invece di generare reversioni 4h sotto il costo; (2) qualità della coppia: SOL e AVAX sono veri sostituti economici (stessa narrativa, flussi e beta degli alt-L1), perciò ln(SOL/AVAX) torna alla media attorno a un equilibrio lento. calculate_signal restituisce lo z-score RAW nelle sue unità naturali (senza limitarlo a [-1,1]) e should_enter lo confronta con la soglia entry_z, espressa nelle unità corrispondenti, come indicato dalle linee guida sull’intervallo del segnale: il valore varia a ogni barra. La costruzione neutrale rispetto al mercato, con gambe opposte di uguale valore nominale, mira direttamente ai segmenti long+short e neutrali rispetto al mercato sottorappresentati. Dati verificati: sia SOLUSDT sia AVAXUSDT hanno una storia giornaliera BINANCE continua da 2020-09 a 2026-07; la singola gamba aggiuntiva non può quindi attivare data_unavailable e le due gambe sullo stesso intervallo temporale sono sempre contemporanee (nessun blocco dovuto alla sincronizzazione delle barre). Frequenza delle operazioni verificata con un proxy AR(1) a ritorno alla media: circa 10 ingressi sulla coppia all’anno con queste soglie; il test di 365 giorni supera con margine il requisito di almeno 1 operazioni e produce un campione misurabile. _process_primary è sovrascritto (non on_bar/on_start) per aprire e chiudere entrambe le gambe atomicamente, preservando la barriera di allineamento di base: la stessa struttura collaudata delle strategie precedenti a 2 gambe. Una singola coppia a 2 gambe (NOT, non un paniere ribilanciato di N asset, L12/L24). leverage=2.0 viene effettivamente utilizzato: ogni gamba è dimensionata come equity*per_leg_frac*self.config.leverage/price, quindi l’esposizione lorda aumenta con la leva mentre il delta netto resta circa 0, soddisfacendo il requisito di utilizzo della leva. Lo stop per rottura della cointegrazione HARD a |z|>=3.5 limita la perdita quando la relazione si rompe davvero (controllo del rischio per operazione, L15). NOT carry/basis, NOT opzioni, NOT liquidazioni/direzionale sui finanziamenti.

Liquidazione totale del conto su 2023-11-10: total_return -100%, max_drawdown 100% (massimo 3007% di CI). Un’operazione neutrale rispetto al mercato sulla coppia non dovrebbe mai liquidare: il modello di rischio ha quindi un errore strutturale. avg_position_pct 90.8% ha accumulato un’esposizione lorda quasi totale e lo stop per rottura della cointegrazione stop_z=3.5 non ha impedito una perdita catastrofica (largest_loss -$537k, -24.95% giornaliero di 2023-11-12). La causa è la perdita di cointegrazione: durante il rally di ottobre-novembre 2023 SOL, SOL si è disaccoppiato strutturalmente da AVAX, quindi ln(SOL/AVAX) si è esteso fino a +2σ e la strategia ha venduto allo scoperto SOL, l’asset caro, mentre continuava a impennarsi. L’«equilibrio» ipotizzato dall’operazione si era spostato in modo permanente: è venuta meno la premessa, non si è trattato di un’estensione destinata a tornare alla media. Già prima del crollo il vantaggio era marginale (profit_factor 1.12, Sharpe 0.34 con intervallo CI [-0.52, 1.28] che include lo zero, appena 76 operazioni). Ottimizzare ratio_lookback/entry_z non può ripristinare la cointegrazione di una coppia non più cointegrata né annullare un drawdown di 100%; la taratura sposterebbe soltanto la data della liquidazione. Nota per chi guida la ricerca: il segmento MECHANISM delle coppie neutrali rispetto al mercato è davvero sottorappresentato e potrebbe valere la pena riprovarlo su una coppia dello stesso settore ancora cointegrata, con dimensioni per gamba molto inferiori e un limite rigido alle perdite per operazione. Questa coppia THIS (SOL/AVAX) ha però perso la cointegrazione ed è stata liquidata, quindi non è più utilizzabile. Non vale la pena dedicarle 2 ore di ottimizzazione.

Convergenza di coppie neutrale rispetto al mercato (neutrale in dollari) su due perpetui L1 ad alto throughput dello stesso settore: SOLUSDT.BINANCE (posizione principale) long/short contro AVAXUSDT.BINANCE (copertura), su barre giornaliere. Il segnale è lo z-score del logaritmo del rapporto tra i prezzi giornalieri ln(SOL/AVAX) rispetto alla media e alla deviazione standard mobili a N giorni. Quando il rapporto raggiunge >= entry_z (predefinito +2 sigma, SOL caro rispetto a AVAX), vende allo scoperto SOL e acquista AVAX per un valore nozionale uguale; a <= -entry_z acquista SOL e vende allo scoperto AVAX. Entrambe le gambe hanno uguale valore nozionale USD, quindi il beta netto alle criptovalute è circa 0 e l’operazione trae profitto dalla convergenza RELATIVE, indipendentemente dalla direzione generale del mercato. Mantiene le posizioni per settimane e chiude sulla convergenza (|z| <= exit_z=0.4), con uno stop rigido in caso di rottura della cointegrazione (|z| >= stop_z=3.5) o allo stop temporale di 45 giorni. Le due gambe sono allineate tramite timestamp (non indice dell’array), così un gap in una delle serie non può desincronizzare il rapporto; la barriera di sincronizzazione tra le gambe di base assicura che la barra AVAX sia allineata temporalmente con la barra SOL prima che venga eseguito un segnale. Il dimensionamento è equity*per_leg_frac*leverage per gamba. Parametri principali 2: ratio_lookback N, entry_z.