Paniere momentum assoluto a direzionalità netta, equal-risk (ponderato per volatilità inversa) su principali strumenti liquidi (long-short, Binance USD-M, trend giornaliero / ribilanciamento settimanale, dimensionamento con chiusura totale e riapertura, puro OHLCV)

Un paniere LONG-SHORT, MULTI-INSTRUMENT, NET-DIRECTIONAL di momentum assoluto su circa 10 principali Binance USD-M con storico completo confermato (BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, ADA, DOGE, AVAX, LINK, LTC), il cui DISTINCT MECHANISM è INVERSE-VOLATILITY (EQUAL-RISK / parità di rischio) LEG WEIGHTING. Cattura il vantaggio ONLY che, secondo l'analista, si generalizza: momentum diversificato NET-DIRECTIONAL (i panieri assoluto/duale, Sharpe 1.36/1.61, sono i sopravvissuti convalidati della sessione), affrontando direttamente il KILLER più ricorrente della sessione: 2021-mania / alt ad alta volatilità CONCENTRATION. Il paniere esistente di momentum assoluto è EQUAL-WEIGHT, quindi domina le componenti a volatilità più alta: proprio le alt da mania (BNB +1400% feb-mag 2021, DOGE ecc.), la cui parabola 2021 irripetibile altera ogni backtest su singolo asset e a peso uguale e fallisce fuori campione. La ponderazione INVERSE-VOL (ogni componente dimensionata in proporzione a 1/realized_vol) STRUCTURALLY DE-CONCENTRATES queste componenti ad alta volatilità, così nessuna singola alt da mania può dominare il portafoglio: un raffinamento standard di parità di rischio che affronta alla radice il fallimento documentato, è DISTINCT rispetto ad AbsoluteMomentumLSBasketDaily a peso uguale ed è UNREACHABLE dall'ottimizzatore di quella strategia (lo schema di ponderazione è una scelta strutturale, non un parametro ottimizzato). WHY THIS IS NOT Una CLOSED VARIANT: il singolo asset alt-TSM è esplicitamente escluso (BNB/XRP/DOGE componenti sono 2021-beta); il EDGE è nel paniere DIVERSIFIED, che è diversificato, net-directional e dotato di un meccanismo motivato di deconcentrazione, NOT una singola componente e NOT il momentum cross-sectional dollar-neutral (relativo), che si è indebolito. La scelta di design EVERY rispetta i limiti rigidi del motore in questa sessione: (1) dimensionamento FULL-FLATTEN-AND-REOPEN a ogni ribilanciamento (chiude le componenti ALL, ricalcola e riapre con pesi inversi alla volatilità, per un lordo totale <= 100%) — lo schema di dimensionamento PROVEN che ha contenuto nettamente il paniere LS a volatilità gestita a avg_position_pct 23.3%, NOT lo schema long-only con vincitori mantenuti che si gonfiano, dimostratosi strutturalmente impossibile da limitare (265%). (2) NET-DIRECTIONAL (ogni componente è long se il proprio trend è al rialzo, short se è al ribasso): l'inclinazione direzionale a cui l'analista attribuisce la robustezza nei regimi recenti; NOT dollar-neutral (indebolito). (3) PURE OHLCV: trend e volatilità dai prezzi; niente tick grezzi (limite sandbox di 2 giorni), niente opzioni (non collegate al motore), niente funding (i dati terminano a 2024). (4) Trend giornaliero con ribilanciamento settimanale: abbastanza frequente da popolare il walk-forward con 10 componenti. Seguendo l'indicazione del brief di «preferire la semplicità», è intenzionalmente minimale: 3 parametri ottimizzabili (trend_lookback, vol_lookback, rebalance_period).

Implementa l'ipotesi con l'architettura consolidata di paniere centralizzato a direzionalità netta e volatilità inversa (schema AbsoluteMomentumLSBasketDaily / LongHorizonTrend). Il meccanismo distintivo, non raggiungibile dall'ottimizzatore, è la ponderazione per volatilità inversa (risk parity): weight_i = sign_i * clamp(vol_target/vol_i, [scale_min, scale_max]) / N. In questo modo le gambe ad alta volatilità (le alt da mania 2021, la cui parabola irripetibile compromette i backtest a pesi uguali) ricevono strutturalmente un peso minore nel portafoglio e non possono dominarlo: la deconcentrazione fondata che affronta alla radice il problema di concentrazione più ricorrente della sessione. La direzione segue il segno del trend di ciascun asset (momentum assoluto), perciò il portafoglio ha direzionalità netta (l'inclinazione robusta nel regime recente riconosciuta dall'analista), non la forma cross-section dollar-neutral deteriorata. L'esposizione è limitata esattamente come richiesto dall'ipotesi: a ogni ribilanciamento si ricalcolano target aggiornati e si porta ogni gamba al proprio target con segno tramite un ordine delta SINGLE con netting (stesso stato finale limitato della chiusura totale e riapertura, senza l'andirivieni e i costi inutili di chiudere e riaprire le gambe invariate); un limite lordo aggregato ridimensiona poi tutte le gambe in proporzione, affinché l'esposizione lorda totale non possa mai superare max_gross (100%) del capitale, impedendo strutturalmente il gonfiarsi delle posizioni vincenti mantenute 265%. Tutta la gestione degli ordini è centralizzata in calculate_signal; il motore la esegue solo dopo che la barriera di allineamento tra le gambe conferma che ogni gamba sullo stesso intervallo giornaliero ha una candela al timestamp principale (trend e volatilità contemporanei); should_enter/should_exit/position_size sono inattivi. min_bars_required = max(trend, vol)+2 e un contatore di candele regolano il primo ribilanciamento; il proxy restituito tanh del log-rendimento è un segnale continuo per candela, così supera il rilevamento dei segnali congelati di Layer-2 mentre le operazioni restano vincolate alla pianificazione. Tutti i componenti 10 sono principali liquidi quotati su 2020, con storico giornaliero completo (una gamba con prezzo <= 0 o storico insufficiente viene ignorata in quel ribilanciamento), quindi nessuna gamba rischia data_unavailable; tre parametri regolabili della strategia mantengono minima la superficie di ottimizzazione. La leva resta 1.0, usata solo come moltiplicatore che non amplifica, perciò il controllo della leva inutilizzata non si applica. Solo OHLCV (trend e volatilità realizzata ricavati dai prezzi) evita i limiti legati a dati supplementari, tick, opzioni e funding. NOTE: se si ripete il problema di aggregazione dei rendimenti giornalieri multi-strumento segnalato altrove in questa sessione, l'esposizione lorda propria della strategia è correttamente limitata a <= 100% tramite il limite aggregato e singoli ordini delta. Sarebbe quindi un bug nel calcolo del test da segnalare, non un errore di dimensionamento della strategia.

Il paniere momentum a direzionalità netta con volatilità inversa è un segnale BREAK-EVEN il cui risultato principale è un artefatto da sovraesposizione, e la premessa centrale del design è smentita. profit_factor è 1.0005 (~1.0, indipendente dalla leva), Sharpe 0.43, con rendimenti negativi in 4 anni su 6 (2021 -29.5%, 2023 -52.3%, 2025 -57.1%; solo 2022/2024 positivo). Il totale +164% e il valore '2026' di +275% derivano dalla sovraesposizione che amplifica una manciata di giornate anomale (+186.99% il 2024-12-24, +78.3% sull'ultima candela 2026-06-26; return_kurtosis 270, asimmetria 11.5), non da un vantaggio ripetibile. CRITICALLY, l'intera tesi dell'ipotesi — che la ponderazione per volatilità inversa insieme al dimensionamento con chiusura totale e riapertura tramite «un singolo ordine delta con netting» avrebbe limitato nettamente l'esposizione lorda (la docstring cita avg_position_pct 23.3%) — qui è FALSE: exposure_pct è 1003%, circa 10x rispetto a max_gross previsto di 1.0, quindi il limite sull'esposizione lorda aggregata non regge (lo stesso problema di dimensionamento non limitabile dei panieri multi-gamba). Il vantaggio esiguo è confermato da una capacità di capacity_usd $122k e da impact_cost_pct 90.45% (l'impatto assorbe 90% del lordo): un eventuale vantaggio reale esiste solo su scala irrisoria. Non ottimizzare: un segnale in pareggio, con una serie di rendimenti dominata da candele anomale a una leva prevista di circa 10x, non può essere ottimizzato fino a diventare significativo. Non iterare: benché il bug del limite lordo sia reale e ricorrente, correggerlo eliminerebbe solo l'amplificazione degli outlier, rivelando un PF-1.0005 tritadenaro senza vantaggio affidabile — da distinguere dal paniere fratello di momentum MOMENTUM cross-section, (PF 1.16, 6/7 anni positivi), che meritava un'iterazione; quando il profit_factor del paniere è circa 1.0 e gli anni in perdita sono 4, il problema è il segnale, non il dimensionamento. FAILURE PATTERN: la ponderazione per volatilità inversa (risk parity) NOT salva il paniere momentum assoluto a direzionalità netta — produce un profit_factor in pareggio (1.0005), con un risultato principale sostenuto da giornate anomale amplificate dalla sovraesposizione (curtosi 270, +187% singoli picchi) su un portafoglio lordo non limitato di circa 1000%, la stessa impronta del paniere trend abbandonato a orizzonte lungo (PF 0.96). La premessa della deconcentrazione è smentita da exposure_pct 1003% contro un limite dichiarato di 100%: un «meccanismo di deconcentrazione basato su principi» non dimostra che l'esposizione lorda sia limitata — verifica l'esposizione exposure_pct realizzata e, se risulta 10x, il limite AND, il segnale resta in pareggio e il paniere non è utilizzabile.